一、今日主题风口（短期事件催化带来的交易型机会）
1、房地产：9月1日，北京、上海先后宣布执行“认房不认贷”，至此四大一线城市已全面实施该房地产销售促进政策，其他二线和三四线城市或将全面跟进。
相关标的关注：房地产ETF基金（515060.SH），被动跟踪中证全指房地产，成分股既包括万科A、保利发展、金地集团等在内的龙头优质房企，还包括京投发展、珠江股份、城建发展在内的城建龙头。目前指数市净率PB（LF）为0.87，依然处于破净状态，估值修复可期。
机会解读：降首付比、降利率稳地产力度和速度部分超出市场预期。降首付比主要是释放合理需求，中金公司初步预计“认房不认贷”和下调“首付比例下限”可能将提升未来数月销售增速6.5ppt，也会温和提升房地产开发投资。
2、汽车：9月1日，七部门印发《汽车行业稳增长工作方案》，将力争2023全年实现汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%。
相关标的关注：新能源车ETF（515030.SH）智能车ETF（159888.SZ）
新能源车ETF（515030.SH），被动跟踪中证新能源汽车指数，电池股权重占比近50%，包括宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、天赐材料等，同时囊括能源金属概念股，包括天齐锂业、华友钴业等；
智能车ETF（159888.SZ），被动跟踪CS智汽车指数指数，覆盖电子、汽车、半导体等智能汽车产业链上下游龙头企业，包括德赛西威、立讯精密、拓普集团、长城汽车、韦尔股份等。
机会解读：汽车消费刺激政策不断出台，地方购车补贴和购置税减免陆续落地。政策扶持以外，造车新势力半年度财报发布，价量齐升、表现亮眼。根据申港证券观点，整车和零部件龙头业绩改善或将出现估值向上修复机会，重点关注新能源和智能化优质赛道。
3、机器人：七部门同时通知印发《机械行业稳增长工作方案》，表示将持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等需求，并充分发挥国家专项基金作用、引导社会资金加大制造业投入，尽快形成实物工作量。
相关标的关注：机器人ETF（562500.SH）被动跟踪中证机器人指数，持仓股包括伺服系统龙头汇川技术、电力自动化龙头国电南瑞、智能语言技术龙头科大讯飞、视频物联龙头大华股份、新能源装备龙头先导智能、减速器龙头绿的谐波等。
机会解读：具身智能浪潮开启，国内外资本纷纷入局，AI赋能机器人与环境交互，具备自主感知、自主决策、自主执行、自主学习的能力。人形机器人的通用性将打破工业及服务机器人的限制，商业化应用空间极为广阔，东吴证券认为未来20年产业大趋势已确立。
4、科技、互联网：热门中概股在中报季展现了超预期的盈利能力，二季度科技板块每股收益同比增长35%。叠加8月底以来利好政策接连发力刺激了市场情绪，中概股表现沸腾，九月喜迎“开门红”。
相关标的关注：恒生科技指数ETF（513180.SH）恒生互联网ETF（513330.SH）
恒生科技指数ETF（513180.SH），除了覆盖中国互联网龙头企业，还投资港股上市的新能源汽车、半导体芯片、生物医药，通信等科技领域，前十大重仓股包括理想汽车、阿里巴巴、京东集团、快手、中芯国际等。
恒生互联网ETF（513330.SH），被动跟踪恒生互联网科技业指数，一键囊括了阿里巴巴、腾讯控股、美团、网易、百度集团在内的30家港股上市互联网巨头。最新财报显示，互联网巨头业绩边际改善明显，有望迎来估值、业绩双底共振行情。
机会解读：随着国内刺激政策推出提升复苏预期，美国货币政策拐点可能性增强，港股利空因素逐渐出清。在超预期业绩数据的提振下，港股科技板块有望迎来估值修复、重新调整，当前科技板块反弹周期中可关注左侧布局机会。
二、交易信号（综合成交量、技术走势及情绪热度）
恒生互联网、科创50指数由观望状态转为进攻状态。
恒生互联网ETF（513330.SH），被动跟踪恒生互联网科技业指数，一键囊括了阿里巴巴、腾讯控股、美团、网易、百度集团在内的30家港股上市互联网巨头。最新财报显示，互联网巨头业绩边际改善明显，有望迎来估值、业绩双底共振行情。
科创50ETF（588000.SH），被动跟踪科创50指数，半导体行业权重占比超53%，随着半导体周期见底临近，对科创板基本面拖累最大的时期即将结束。科创50ETF投资于科创板股票，无需开通科创板权限，资金门槛低至一手100元左右；规避了科创板开户需要达到2年，并且前二十个交易日日均资产达到50万以上的高门槛限制。
三、后市策略
中信证券认为，此前政策博弈、北上流出极值等资金卖压已基本被市场消化清空，市场底部区域特征更加清晰。随着政策持续发力，以及后续加码预期升温，“金九”行情即将到来。
近期基金半年报发布完毕，从持有人结构信息中，发现以下有关宽基ETF的变化趋势：
1）持有变化情况上，上半年机构大幅增持科创板、创业板、中证1000、港股类，减持中证500，上证50、沪深300持仓变化较小。虽然上半年机构大幅增持科创板和创业板，但从存量上机构持有这两类宽基的比例仍然相对较低，低于平均水平；
2）个人投资者方面，在宽基ETF持有规模变化上也呈现出增配科创板、创业板的现象。
上半年的规模流入出现了一致性的流入科创创业的现象。科技成长风格相对具备更高弹性，尤其是TMT有可能成为下一轮主线，如果不是很确定具体行业可以通过科创板模糊配置；另外，创业板估值触底，配置性价比也明显提升。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考。提及个股不作为推荐。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。涉及产品风险等级均为R4。
上述交易信号由华夏基金提供，仅作为提供给投资者的工具型增值服务，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，历史模拟回测结果不预示未来表现，不保证未来预期收益，也不构成本金和收益的任何承诺。请您审慎决定是否参考上述交易信号进行投资；同时认真了解指数投资的注意事项，确认个人风险承受能力与投资标的相匹配，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
关于交易信号的算法：当指数估值水平位于历史10%分位数以下时，我们认为处于低估状态，当量价指标同时看空时为观望状态，否则为进攻状态；当估值水平位于10%-90%分位数之间时，我们认为指数处于合理估值区间，此时看量价均线模型：两模型均看多，为进攻状态；一多一空，为观望状态；均看空，为防守状态；当估值水平处于90%以上时，我们认为指数处于高估状态，此时倾向于低配指数，当量价指标同时看多时为观望状态，否则为防守状态。
指数温度：0~33摄氏度为低温，我们建议进攻；34~66摄氏度为中温，建议观望；67~100摄氏度为高温，建议防守。
