来源 基本面力场

　　最近有一家公司正在申请主板IPO，公司全称是元创科技股份有限公司，股票简称元创股份，保荐机构为国泰海通（601211.SH）证券，保荐代表人为王勍然、刘爱锋。

　　元创股份能走到上市审核这道关口，着实不容易，早在2021年12月元创股份就开启了上市申报，目标是上交所，2022年11月主动撤回、标志着首次冲刺IPO失败。这次撤回，或与其业绩波动有关，2021年公司在营收同比增长32.11%的基础上，净利却大幅下滑了26.42%。

　　2023年6月转投深交所主板，直到目前已经过了2年多，才被安排上会审核。前次申报IPO失败的保荐代表人，与本次申报还是一致的，这也就意味着前述的2位保代，在元创股份IPO这个项目上，已经苦熬了近4年。

　　在前次IPO失败之后，元创股份在2022年、2023年业绩成长性还都不错，净利同比增速分别为50.17%和27.9%，但是2024年又出现了增收不增利的现象，在营收同比增长18.19%的基础上，净利下滑了12.94%，重演了2021年的一幕。

　　抛开表面的业绩数据，力场君还是关注到一些细节信息，很有意思，指向了元创股份的关键经营数据存在矛盾和疑点。

　　在报告期内，沃得农机一直都是元创股份的第一大客户，2024年的销售占比将近四分之一。

　　沃得农机也曾申报过IPO，保荐机构是海通证券、和这次元创股份IPO是同一家。但沃得农机的上市没成功，该公司在2023年6月发布的招股书，覆盖的报告期是2020年到2022年，这与元创股份在2023年6月发布的招股书申报稿，恰好形成了时间段的统一。

　　从总体数据对比来看，还是基本对得上的，元创股份披露的这3年对沃得农机的销售额分别为23389.39万元、31398.82万元和28411.23万元，沃得农机披露的同期采购额分别为23797.16万元、32440.44万元和28490.43万元，微小的差异处在合理范围内。

　　然而细节数据，可就问题大了，体现在产品售价上。元创股份向沃得农机卖的是履带，而且也基本上是后者履带的唯一供应商，两家公司的产品售价和采购价，也应当对得上呀。

　　但事实上，沃得农机披露的履带采购价格分别为2377.85元/条、2695.67元/条、2828.08元/条，而元创股份披露的农用履带售价分别为1948.46元/条、2154.74元/条、2266.44元/条。

　　仅以2022年作为对比，沃得农机披露的采购价格2828.08元/条，比元创股份披露的销售价格2266.44元/条，高出了近600元/条、差异率超过了25%，这个差异幅度，就很难谈得上合理了吧？

　　总结一下，元创股份和沃得农机这2家公司，在产品购销金额基本一致的条件下，购销价格却存在重大差异，到底谁家的数据是真实的？有没有财务造假的可能？