来源：新金融琅琊榜
作为双子星的微众、网商，更是两面大旗，支撑着民营银行的合法性——让监管层能够容忍这种超高的净息差存在。
作者：董云峰
编辑：叶冬
银行业的分化是惊人的。
在体量上，头部国有大行，总资产几十万亿，抵得上尾部上千家的地方小银行。
这种折叠还体现在净息差鸿沟。绝大部分银行都在低息差的泥泞中挣扎，有些银行净息差已经跌破1%，最低的达到0.57%，个别银行甚至一度出现净息差为负。
相形之下，民营银行整体仍有着超过4%的净息差，部分民营银行净息差更是接近6%。
超高的净息差，得益于存款利率的快速下行，以及民营银行远高于其他银行机构的零售业务占比——高收益的零售贷款驱动净息差维持高位。
然而，高收益伴随着高风险，高息差不一定会带来高利润。
去年巨亏近6亿的亿联银行，就是前车之鉴。
01
在披露了相关数据的商业银行里，山西银行净息差最低。
根据山西银行此前公布的同业存单发行计划，2024年该行净息差为0.57%，较2023年进一步下滑5个基点。
何以至此？山西银行的对外口径是：“当前，山西银行承接了晋中银行、大同银行等五家城商行资产，资产结构存在历史遗留问题，资产收益率低于同业水平；定活期存款结构失衡导致负债成本较高，存款成本在省内三家地方银行中居首。”
同样背负巨大历史包袱的还有辽沈银行，该行成立后一度净息差为负。目前辽沈银行尚未公布2024年财报，其2023年财报提到：由于吸收合并的两家银行（营口沿海银行、辽阳银行）有效资产规模小、高息负债额度大、定期存款占比高、息差倒挂严重、业务结构失衡……
超低的净息差对应着黯淡的业绩表现。2024年，山西银行净利润0.51亿元，同比下降93.86%；辽沈银行在2023年首次扭亏为盈，实现税后净利润126万元。
如果没有这两家新组建的省级城商行，而是原先的晋中银行、大同银行、营口沿海银行、辽阳银行……它们的净息差水平大概率会更低，资产质量更是堪忧。还有那些更为下沉的农村金融机构，情况很难令人乐观。
就算是一二线城市的法人银行，也并非高枕无忧。除了备受历史问题困扰的盛京银行，还有北京农商行，以及A股上市的厦门银行、上海银行等，净息差同样在行业偏低水平。
02
有人喝汤，也有人吃肉。
数据显示，2024年四季度，商业银行净息差为1.52%，其中，国有大行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.44%、1.61%、1.38%、1.73%，民营银行一骑绝尘，达到4.11%。
无锡锡商银行继续“扛把子”，去年其净息差5.85%，连续两年位居民营银行之首。超高的净息差背后，截至2024年末，锡商银行个人消费贷余额226.57亿元，占全行贷款的比重为78.26%。
这样的业务结构，免不了被外界质疑其“打造具有物联网特色的科技型银行”的定位，带来的短期业绩却是实打实的，2022-2024年，锡商银行净利润分别为2.67亿元、3.87亿元、4.20亿元。
还有华瑞银行，去年该行积极与携程、得物等平台开展合作，带动零售业务快速发展，个人贷款余额上升到308.29亿元，占比84.68%；全年实现营业收入20.67亿元，同比增加6.04亿元；净利润2.21亿元，同比增加1.68亿元。
民营银行大多如此，零售业务占比高是普遍情形，又缺乏低收益的对公大户，因此净息差明显偏高。当然，重零售的业务结构，意味着更严峻的风险挑战。
稍有不慎，还有可能翻车。同样主打零售业务的亿联银行，近年来业绩持续缩水，去年资产减值损失超过14亿，全年净亏损5.9亿元，不良率上行至2.77%。
在当前错综复杂的市场环境下，零售业务从盈利走到亏损，或许就一步之遥。
03
挺尴尬的。
这些民营银行跟消金公司又有什么区别呢？
翻看一些民营银行的年报，很难不冒出这个疑问。
十年前民营银行呱呱落地，决策层对它们的定位，主要是服务中小微企业、“三农”和社区。
2015年出台的《关于促进民营银行发展的指导意见》指出，鼓励民营银行创新发展方式，提高金融市场竞争效能，增强对中小微企业、“三农”和社区等经济发展薄弱环节和领域的金融支持力度，更好服务实体经济。
2016年出台的《关于民营银行监管的指导意见》要求，民营银行明确差异化发展战略，坚持特色经营，为实体经济特别是中小微企业、“三农”和社区，以及大众创业、万众创新提供更有针对性、更加便利的金融服务。
回过头看，大部分民营银行给出的答卷是不及格的。
然而，现实很骨感，个人贷款占比偏低的几家民营银行，诸如福建华通银行，江西裕民银行，安徽新安银行，均处于民营银行阵营的尾部。
从这个角度来看，微众银行在过去几年的转型更是值得一提。截至2024年末，微众银行企业贷款余额2155.33亿元，较上年末增长18.18%，首次超过个人消费贷款（2027.75亿元），在全行贷款中的比重达到49.44%。
都说微众、网商是民营银行“双子星”，其实更是两面大旗，努力支撑着民营银行的合法性——让监管层能够容忍这种超高的净息差存在。
如若不然，等待民营银行群体的命运，可能真的就是“折叠”了。
