来源：望京博格
最近几个月市场跌宕起伏，博格直播的时候总有朋友问：“如果未来市场好转的话，现在应该配置哪些高弹性资产？”
根据历史数据统计，无论海外还是国内，始终能给投资者带来超额收益的大多都是科技股。
历史上代表科技发展的三次工业革命，让我们人类社会实现长足的进步；现代医药生物、电子芯片、新能源等科技已经改变了我们生活的方方面面，同时以ChatGPT代表的人工智能仍在加速迭代。
人类社会每次发展到一定程度时候，都会面临各种危机（例如能源危机、粮食危机等等），危机又会引发各种尖锐的社会矛盾。但是最后化解这些危机与矛盾的还是科技进步。所以我们认为“科技应该是我们人类永恒的投资主题”。
科技股的投资方向确定了，那么选择大盘股，还是中小盘股呢？
市场资金面不足的时候，有限的资金仅能推动中小盘上涨；市场资金面充足的时候，同样资金可以推动中小盘股涨的更多，似乎这个就是中小盘股弹性高的根源。
目前市场资金面的高流动性有利于带动中小盘股持续走强；中小盘股中有许多属于科技领域，且处于高速成长期，即使整体经济增速放缓，这些细分领域仍有较快增长；另外近些年来科技创新与资本市场政策密集催化，利好小盘股演绎。
在博格印象里面，之前市场真的还没“中小盘+科技股”的ETF。
但是现在有了，聚焦中小盘科技股的科创100ETF（认购588193）来了。
科创100ETF跟踪标的为科创100指数，接下来博格就跟大家详细分析一下：
（1）中小盘特征显著
我们把在科创板上市的公司按总市值排序：
1-50名的股票构成科创50指数，覆盖市值2.57万亿元，平均市值514亿元；
51-1500名的股票构成科创100指数。覆盖市值1.33万亿元，平均市值133亿元。
科创50的第一大权重股总市值为3800亿元，科创100的第一大权重股总市值仅为234亿元，前者差不多是后者市值的16倍多了。总之相比科创50指数而言，科创100指数中小盘特征显著。（数据来源：Wind，截至2023年8月25日）
（2）科技属性显著
科创板定位坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。
咱们看看科创50指数与科创100指数行业构成：
科创50指数中，电子（芯片）行业占比49.5%，电力设备行业占比19.6%，计算机行业占比10.3%，前三大行业合计占比权重近80%，尤其是电子（芯片）占比近一半，博格觉得这个行业构成不够均衡。
科创100指数，医药生物行业占比25.3%，电子（芯片）行业占比23.6%，电力设备占比19.7%，前三大行业都是科技代表，合计占比权重近70%。总之，科创100指数行业分布更加均衡，广泛覆盖科创板核心板块，受单一行业影响较小，是投资科创板整体表现的有力工具。
（3）弹性十足
科创50指数与科创100指数的基期都是2019年12月31日。博格把两个科创指数与沪深300指数走势做了对比：
收益角度，从2019年底至今年8月25日，科创100指数收益率-1.55%，科创50指数收益率-12.96%，沪深300指数收益率-9.13%。科创100指数的收益跑赢科创50指数与沪深300指数，从历史数据来看，说明中小盘科技股长期具备一定的超额收益。
弹性角度，从2019年底至今年8月25日，科创100指数（具体最高点与最低点之间）振幅高达118.99%，科创50指数振幅为87.30%，沪深300指数的振幅为59.66%。单从数值角度，科创100指数的振幅差不多是沪深300指数振幅的2倍了，证明科创100指数的弹性高。（数据来源：Wind）
尤其在市场好的时候科创100指数涨幅显著高于科创50指数与沪深300指数。
（4）权重股
博格统计了一下科创100指数前二十大权重股，发现这些权重股科技含量还真不低：
孚能科技，专注于新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售，并为新能源汽车整车企业提供动力电池整体解决方案。
睿创微纳，是一家专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业，致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。
芯源微，是国家高新技术企业，主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)。
金博股份，主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售。
奥特维，主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售，公司产品主要应用于晶体硅光伏行业和锂动力电池行业，产品主要包括常规串焊机、多主栅串焊机、硅片分选机、贴膜机、激光划片机等，以及模组生产线、PACK生产线、模组PACK生产线。
最后，要强调的是：
中小盘股不仅市值小，而且数量多。“市值小”的意思是单个股票容纳的资金有限，“数量多”的意思是不可能逐一进行深度研究，所以投资中小盘股较为有效的方式是指数化投资。市场首批聚焦中小盘科技股的科创100ETF，便是布局中小盘科技股的上佳工具。
拟任基金经理马君，跟博格也相识很多年了。马老师担任基金经理也超十年了，我认为在ETF管理方面游刃有余。另外，银华基金已成为一家全牌照、综合性资产管理公司，目前已成立32只非货ETF产品，为投资者提供多元化的市场布局工具，是值得投资者信赖的ETF管理人。凭借长期优秀的业绩，银华基金至今已九度荣膺 “金牛基金管理公司”，并荣获2020年度业内唯一“量化投资金牛基金公司”奖项。
