转自：金融界

本文源自:金融界

港股午后持续走高，恒生指数涨1.8%，美团-W、腾讯控股等互联网巨头涨超4%领跑科技股，百济神州、美团-W、京东集团-SW、华虹半导体等多股涨超3%。

相关ETF涨势明显，截至发稿，中概互联ETF（513220）涨1.92%，成交超2700万元，换手率近30%。

香港科技50ETF（159750）涨1.54%，成交超2100万元，换手率17%。

【张忆东：互联网有望迎来“基本面持续改善”时刻】

兴业证券全球首席策略师张忆东最新观点指出，恒生指数相对于美国10年期国债收益率计算的风险溢价在2024年初一度超过9%，经过近期港股反弹之后，风险溢价下降至5.78%，在全球主要权益市场中仍然最高。

港股各行业龙头经历了股市多年下跌后，普遍低估。经历4年多的深度调整之后，港股各行业最具竞争力的龙头们的估值已下降到较低的水平，业绩预期也持续偏悲观。以互联网公司为例，港股主要互联网公司的2024年PE估值在9-23倍的区间，PEG在0.28-2.12倍之间；2024年PS估值在0-5倍之间，PS/G均不高于0.5倍。2024年初以来，随着经济企稳，好公司们有望迎来“基本面数据没有此前预期那么糟”到“基本面持续改善”的时刻。

展望未来，张忆东认为，港股行情未来几个季度有望震荡向上。当前是港股行情的第一阶段，外资进行“高低切换”回流港股，短期内外资共振驱动港股走强。

【资管巨头加仓中概股】

随着美股13F报告的陆续披露，资管巨头的最新持仓浮出水面，中概股获增仓明显。

数据显示，高瓴HHLR加仓168万股拼多多，增持比例达16.62%，最新持股数量升至1178.15万股，期末持股市值达到13.7亿美元（约合人民币98.91亿元），即单票持仓就接近百亿元人民币，足见对拼多多的青睐。

高毅则增持拼多多48.82万股，增持比例达75%，期末持股数量达到113.8万股，期末持股市值为1.32亿美元，占其总持仓的比例达到23.89%。

电影《大空头》原型迈克尔·巴里一季度则猛增京东与阿里巴巴，具体来看，京东位列巴里旗下Scion第一大持仓标的，持仓市值约为986万美元，占投资组合比例为9.53%，较上季度的持仓数量大幅增长80%。阿里巴巴位列该机构第二大持仓标的，持仓市值约为905万美元，占投资组合比例为8.74%，较上季度的持仓数量大幅增长66.67%。

此外，来自ETF跟踪网站（ETF.com）的信息显示，海外上市的中国互联网ETF KWEB本月以来（截至5月13日）资金净流入0.55亿美元，扭转了连续两个月的净流出状态。

来源：ETF.com，截至202505013