面对当前市场的反复震荡，相信很多投资者都会有类似的疑问：在进行长期布局时，我们该锚定什么方向？市场还有哪些结构性的机会？

　　对此，诺德基金认为，答案或许就藏在这份重磅的官方文件里——

　　2025年10月28日，中共中央正式发布《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称“《建议》”），这不禁为上述问题提供了一份“权威指引”。

　　“十五五”规划有望进一步夯实市场根基

　　从宏观层面看，“十五五”规划有望为市场的上涨提供重要的系统性支撑。

　　以经济建设为中心，锚定高质量发展目标

　　首先，《建议》重申“以经济建设为中心”，这凸显了发展优先的基本方向。在“十五五”经济社会发展的七大主要目标中，“高质量发展”被突出强调。此外，《建议》提出“十五五”时期“保持经济增长在合理区间”，重申“到2035年人均国内生产总值迈上新的大台阶，达到中等发达国家水平”。这意味着，2035年相对2020年，经济总量或人均GDP可能要翻一番。

　　“十五五”经济社会发展七大主要目标

　　资料参考：天风证券《“十五五”：以经济建设为中心》，2025.11.5。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　据学术机构测算，“十五五”期间我国潜在经济增速约4.8%-5.0%。这一增长态势，或将为企业营造需求扩张、盈利改善的宏观环境，也有望为A股市场提供坚实的基本面支撑。

　　“十五五”期间我国潜在经济增速或在4.8%-5.0%

　　资料参考：开源证券《2026年宏观展望：通往供需新均衡》，2025.11.2。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　财政货币政策协同发力，营造良好的市场环境

　　财政政策方面，“十五五”规划建议明确指出，要发挥积极财政政策作用、增强财政可持续性，并要求“强化逆周期和跨周期调节”。货币政策方面，“十五五”规划建议完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。“十五五”期间财政、金融政策会保持较强的稳定性和连续性，或为资本市场注入稳定的长期预期。

　　对外开放战略主动性增强，融入全球化新格局

　　与2020年通过的“十四五”建议一样，本次公报总共提出了十二项具体目标。其中，“扩大高水平对外开放”在十二大任务中的排序由“十四五”时期的第九位大幅提前至第五位，展现出更加主动的战略姿态。有专业人士分析称，此举为中国“十五五”时期高水平对外开放新格局建设提供了指引，有望为中国经济深度融入并引领全球化新格局、开创合作共赢新局面夯实根基【1】。

　　“十四五”VS“十五五”规划内容主要任务对比

　　资料参考：交银国际《聚焦二十届四中全会：“十五五”规划建议要点研读》，2025.10.30。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　综上，在多重政策合力下，A股市场短期风险偏好有望得到提振，中长期基本面支撑或将得到持续巩固，有望为市场上涨奠定坚实基础。

　　政策东风已至，产业机遇何在？

　　宏观根基奠定市场信心，而具体的增长动能则藏于产业脉络之中。“十五五”规划勾勒的现代化产业体系蓝图，则为A股提供了较为清晰的增长路径。那么，《建议》重点提及了哪些行业领域？又将可能催生哪些具体的投资机遇？

　　1，关于传统产业

　　传统产业是国民经济的“基本盘”，占制造业增加值约80%。在产业变革浪潮下，传统产业并非“夕阳产业”，而是能够通过高端化、智能化、绿色化转型，释放巨大发展潜能。这也正是《建议》赋予其战略重要性的根本原因之一。

　　文件将传统产业作为单独一段置于现代化产业体系的首位。从对产业链供应链的表述来看，其未来或将更趋于自主化、集群化、品牌化，更加突出中国制造的自主品牌在国际的影响力。【2】产业方面，文件明确了需要巩固提升的重点产业，包括矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶及建筑等行业，旨在巩固这些产业在全球产业分工中的地位和竞争力。

　　据发改委初步估计，推动重点传统产业提质升级、发展先进制造业集群等举措，将在未来五年新增约10万亿元的市场空间，释放巨大的发展动能与民生红利【3】。在此背景下，相关重点行业或将迎来历史性发展机遇。

　　传统产业相关内容及潜在受益行业

　　资料参考：国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。注：黄色部分为“十五五”规划建议中新增且单独成段的内容。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　2，关于科技创新

　　在全球百年变局与国内经济转向新质生产力的背景下，科技自立自强的需求较五年前显得更为紧迫，已逐渐成为保障国家战略安全、培育内生性增长动能的核心。

　　“十五五”将科技自立自强水平大幅提高作为经济社会发展主要目标之一，明确科技创新是“发展新质生产力的核心要素”，这是对科技创新的新定位。从文件表述来看，与“十四五”相比，科技创新在“十五五”期间的战略地位进一步提升，而且更加强调原始创新的重要性和科技产业融合的深化，也更加注重系统协同性。

　　对比“十五五”与“十四五”规划建议

　　关于科技创新表述的“四个更加”

　　资料参考：银河证券《科技引领 产业为基——“十五五”规划建议的政策变化与实践路径》，2025.10.30。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　在产业领域，本次《建议》特别强调了四大战略性新兴产业，以及六大未来产业。同时，《建议》将“原始创新”作为单独段落呈现，并强调采取“超常规措施”来加强集成电路、工业母机等关键核心技术的攻关。此外，数字化发展的战略部署也有所调整，其内容被整合至科技领域，并新增全面实施“人工智能+”行动，此举彰显了我国推动人工智能产业化发展的积极性与紧迫性。总体来看，顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业或将是“十五五”规划背景下的重要投资主线。

　　科技创新相关内容及潜在受益行业

　　资料参考：国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。注：蓝色部分为“十五五”规划建议中非新增但单独成段的内容。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　3，关于内需

　　近年来，全球贸易格局呈现出一些新变化，这也给我国出口带来了一定挑战。在此背景下，稳定国内经济大盘、推动经济长期发展具有重要意义。其中，消费作为内需的重要部分，对稳定经济基本盘至关重要。

　　基于此，《建议》将“建设强大国内市场”置于核心位置，明确提出“居民消费率明显提高”“内需拉动经济增长主动力作用持续增强”等目标，均意在强调消费的战略地位。

　　具体措施方面，《建议》提出“坚持惠民生和促消费”“投资于物和投资于人紧密结合”，强调民生领域的高质量发展，预计将在就业、教育、医疗、养老、托育等方面加大投入，这些领域或将成为促消费的发力点。此外，《建议》还提出要清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，以及培育国际消费中心城市、拓展入境消费、落实带薪错峰休假等，进一步释放汽车交通、住房家居、文化旅游、跨境消费等消费潜力。

　　世界银行数据显示，2024年我国最终消费占GDP的比重为57%，低于全球80%的平均水平，相比全球主要经济体，我国的消费水平仍有较大提升空间。随着相关政策的持续落地，消费扩容提质或将催生多个领域的发展机遇，也有望为相关行业带来广阔投资空间。

　　消费相关内容及潜在受益行业

　　资料来源：新华社《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，2025.10.28；浦银国际《月度市场策略：短期关注风格切换，中期布局“十五五”结构性机遇》，2025.10.28。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　关于金融强国

　　通俗来说，资本市场提供了一个平台，能引导资源流向最需要、最能产生效益的地方，从而实现资源的合理配置，最终有力地支撑实体经济的发展。在国内经济新旧动能转换的转型期，金融作为连接资本与实体经济、配置各类生产要素的核心枢纽，其作用愈发关键。

　　在此背景下，《建议》首次提出“加快建设金融强国”的要求，并明确了一系列部署。回溯来看，2023年10月召开的中央金融工作会议首次提出“要加快建设金融强国”。随后，金融强国的内涵进一步丰富，战略地位不断提升。

　　2023年首次提出“金融强国”后战略地位不断上升

　　资料参考：国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　在金融强国领域，“十五五”规划建议做出了一系列部署。文件提出，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。《建议》还提出，建设安全高效的金融基础设施，稳步发展数字人民币。机构分析称，在此背景下，数字人民币、非银金融、银行等行业有望受益。

　　金融强国相关内容及潜在受益行业

　　资料参考：国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。注：红色部分为“十五五”规划建议中新增内容；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　关于绿色能源

　　《建议》将绿色发展理念深化为“绿色转型”，并在总论中确立了“碳达峰目标如期实现”与“清洁低碳安全高效的新型能源体系初步建成”等顶层目标和核心任务。

　　为支撑这一转型，《建议》在现代化产业体系部分，已将新能源、氢能等明确为新兴支柱产业和未来产业。在此基础上，《建议》新增“加快建设新型能源体系”作为独立段落，并首次提出“建设能源强国”，凸显其战略核心地位。

　　该体系的建设核心在于降低化石能源地位，其策略明确：

　　供给端：坚持风光水核等多能并举，加强化石能源清洁高效利用，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。

　　消费端：提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化。加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。

　　绿色能源相关内容及潜在受益行业

　　资料参考：国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。注：黄色部分为“十五五”规划建议中新增且单独成段的内容，蓝色部分为“十五五”规划建议中非新增但单独成段的内容；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　关于国防安全

　　与“十四五”相比，“十五五”规划建议在“经济实力、科技实力、综合国力”的目标基础上，新增了“国防实力”和“国际影响力”两大维度。在百年变局加速演进、风险挑战增多的背景下，这预示着未来五年国防建设和外交活动的重要性将显著提升。

　　本次《建议》通过多重表述强化了军工领域的预期，首次提出“加快先进战斗力建设”且单独成段。政策加码了对智能化军备竞赛的重视，明确了先进战斗力建设的方向，包括无人智能作战力量、国防重大工程、先进武器装备和智能化军事体系等等，并首次提出将新质生产力与新质战斗力相结合。

　　这一系列政策加码，特别是对智能化军备竞赛和先进战斗力建设的重视，将对航空经济、国防军工等相关产业产生较明确的推动作用，或为这些领域带来新的发展动能和投资机会。

　　国防军工相关内容及潜在受益行业

　　资料参考：国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。注：黄色部分为“十五五”规划建议中新增且单独成段的内容；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　小结：国家重大规划对于投资而言具有至关重要的意义，它是投资者把握投资大方向的“指南针”。基于国家重大规划进行长期布局，也是一种“看趋势”的投资。通过深入解读“十五五”规划建议，抓住政策导向下的核心主线，或能让投资者更从容地应对市场波动，在未来五年的投资中占据主动，也力争让长期布局更精准、更高效！

　　【1】 国家发展和改革委员会宏观经济杂志社《建设“十五五”时期高水平对外开放新格局》，2025.10.30。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　【2】国海证券《<“十五五”规划建议>落地后市场如何演绎？》，2025.11.2。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　【3】每日经济新闻《中共中央新闻发布会：加快新能源、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生出数个万亿元级市场》，2025.10.24。以上信息仅供参考，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

　　免责条款：本内容版权归诺德基金管理有限公司所有，仅供参考。未获得诺德基金管理有限公司书面授权，任何人不得对本内容进行任何形式的发布、复制或修改。本内容基于诺德基金管理有限公司基金经理及其研究员认为可信的公开资料，但诺德基金管理有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，内容中的信息或所表达的意见并不构成所述证券、类别的投资建议，诺德基金管理有限公司也不承担投资者因使用本内容而产生的任何责任。

　　风险提示：任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。