文 丨 新浪科技 周文猛

　　刚结束的2025可持续全球领导者大会上，瑞士百达集团股权合伙人、瑞士百达资产管理亚洲（日本除外）首席执行官赵俊杰在与新浪财经采访中指出，今年以来，随着政策导向和AI生态系统积极发展，法国、德国，尤其南美地区的投资者，对中国市场的信心正在加强，并开始“加配”中国。

　　据赵俊杰介绍，瑞士百达集团总部位于日内瓦，是一家成立于1805年的领先欧洲独立投资公司，迄今公司已成立220周年，截至2025年6月30日，集团管理或托管资产规模达8930亿美元，是瑞士第二大国际金融机构。集团旗下的瑞士百达资产管理深耕主题股票投资三十年，以对20年、30年甚至50年的长期大趋势判断为基础进行决策。其中，环境、科技和社会三大领域尤为值得重点关注。

　　赵俊杰指出，公司环境相关的“绿色投资”理念，与目前中国政策导向高度契合。

　　“欧洲、南美投资者，增加布局中国资产”

　　赵俊杰观察到，即使是在过去几年市场存在波动性的时候，欧洲机构投资者，因其投资视野更长期，对于中国的投资也没有减少。尤其今年，随着政策导向和AI生态系统积极发展，以及中国股市持续反弹，这让很多海外投资者对中国资产的信心极大提升了。

　　
“比如我们的中国股票策略，或者亚洲除日本股票策略现有的一些海外客户，他们早就已经开始加配中国了。”赵俊杰指出，“例如法国、德国，尤其是南美的投资者，他们动作也较快，这主要是因为他们之前投过中国，一直在这个市场里面，所以他们敏锐度相对更高，对中国市场更有信心。”

　　“一些潜在的还没有进入市场的客户，他们对增加中国资产敞口的关注也越来越多。”赵俊杰看到，从年初至今，不少客户开始寻求对这方面的了解。

　　“那些从未离场的投资者还是一直在关注中国市场，只不过是在找一个合适的时机，同时他们认为现在中国股市的估值还是相对便宜的，当有更多信心的时候会加配。”赵俊杰表示。

　　“长期投资依托于专业和积累”

　　瑞士百达资产管理拥有四大核心投资实力：主题投资、新兴市场、另类资产和多资产投资。从1995年发布第一档主题基金至今，今年恰逢瑞士百达主题投资30周年，目前是全球最大的主动管理型主题股票资产管理机构，截至2025年8月底，相关资产管理规模已达720亿美元。

　　谈及如何定义主题投资，赵俊杰结合公司2000年推出水资源策略而非追逐当时热门的科技股指出，无论市场如何变化，主题投资不应过分关注于眼下发生的事情，而应该去关注于未来一些有可能变革世界的长期动力，这样才可能跨越周期，而不被短期的市场波动所影响。

　　“当时有些投资者甚至不理解我们的做法，因为当时大家都在追捧科技股，但因为我们管理的客户主要是长线投资，追求的更多是长期稳定收益。”赵俊杰表示。

　　据赵俊杰介绍，瑞士百达的投资策略均是基于对大趋势带来的长期增长机遇的判断。而所谓的大趋势，指的是20年、30年甚至50年的长期趋势。比如说水资源安全和对清洁水源的需求，这些趋势不会随着政治格局变化而发生改变，因为这种趋势是长期存在的，所以这对长线投资者来说符合其投资诉求。

　　“过去30年，这些历史业绩证明了我们这种方法论是可行的，我们虽然不受限于传统基准，但是通常情况下客户都会用MSCI世界指数作为基准来对比我们的业绩。从5年、10年或更长时间维度来看，我们的主题股票策略都有不俗表现，”赵俊杰表示。

　　据赵俊杰介绍，在结合ESG方面的主题投资，瑞士百达有全球最大的环境机遇主题投资策略之一，同时也有清洁能源主题策略，公司在这方面帮助很多大型机构客户定制投资方案，通过长期投资创造价值。

　　人人都想成为巴菲特，想持有一个股票20到30年，但很多人在实际操作过程中很难避免追涨杀跌。在赵俊杰看来，长期投资需要投资者建立自己的投资哲学以及投资流程，并且对投资标的的确信需要依靠深厚的研究和经验，总的来说需要很强的专业性和严格的纪律性才更有可能实现。

　　她以公司的水资源主题策略为例，“一家亚洲主要机构投资者，连续持有我们的水资源策略长达10年，实现了成倍的收益，相较于他们频繁调仓的其他组合，这一回报表现更为稳健，我认为，对于真正的长线投资者来说，这类主题投资可能是一个不错的选择，同时还能避免因频繁交易而产生的成本损耗”。

　　“中国环境政策导向，与我们的理念高度契合”

　　赵俊杰分享了对于环境、科技等领域的投资判断，并认为在这些趋势当中，中国环境方面的政策导向，与瑞士百达投资理念高度契合。

　　“因为中国的政策，像在环境方面的绿色制造，这方面是不会改变的，所以我们看到广阔的潜力。”赵俊杰指出，在新能源、电动车等领域，中国已经远远领先世界。例如，新能源车渗透率，中国今年已经超过50%，这和欧洲的约25%、美国5%~10%相比，特别显著。

　　此外，赵俊杰还指出，中国在全球光伏和储能装机量的市场份额现在也超过50%，从供给上看，中国在大部分核心零部件以及材料上贡献了全球超过70%以上的产能，比如新能源车上和储能系统里的锂电池以及光伏太阳能板。在这些方面中国建立了难以企及的领先地位，而这也是过去几年瑞士百达一直都在关注的主题。

　　在现有的政策导向下，赵俊杰也看到了科技领域新的投资机会。据悉，目前瑞士百达也正在寻找由AI驱动的下一轮科技创新投资标的，诸如AI应用、AI服务器、无人驾驶、AI数据中心和机器人行业等。

　　而在诸如茶饮、盲盒等由消费驱动的领域，国内品牌出海的企业都有较高的利润率，平均毛利水平可以比国内的高15%~20%，利润率绝对值达到国内3-10倍，我们相信以产品导向的中国公司会不断在全球市场拿到份额，中国未来会出现一批全球化的公司。

　　在医疗健康领域，随着人口结构的变化，再加上大家对高端生活品质的追求，赵俊杰同样表示，“在营养科学、医疗器械例如手术机器人等领域，也将会有很大的市场潜力”。