一线城市领跌，全国二手房价全面加速调整，楼市还能稳得住吗？

9月15日上午，国家统计局发布70个大中城市房价数据，总体来看，全国不论一二三四线城市，二手房价均呈现全面回落态势，其中一线城市相较二三线城市，呈现全面领跌走势。

下面具体看相关关键数据：8月份，以北京、上海、广州、深圳4个一线城市的二手房为观察对象，其价格环比7月下跌1%；二三线城市二手房价环比7月分别下跌0.6%和0.5%。从数据可见，4个一线城市二手房跌幅明显大于二三线城市。

若回溯5月以来连续4个月国家统计局的官方数据，会发现一线城市已连续4个月在全国二手房市场领跌。

例如，5月4个一线城市二手房价格环比4月下跌0.7%，二三线城市环比跌幅均为0.5%；6月一线城市环比跌幅仍为0.7%，二三线城市环比跌幅为0.6%；7月一线城市环比跌幅达1%，二三线城市环比跌幅均为0.5%；到了8月，一线城市环比跌幅维持1%，二三线城市分别为0.6%、0.5%。

由此可见，5月以来一线城市跌幅始终大于二三线城市，且进一步观察可发现，不论一线、二线还是三四线城市，5月以来二手房价总体均呈现加速回落态势。

问题随之而来：2025年年初，国家制定了包括GDP、物价在内的年度经济发展目标，而经济领域中大众感知最直观的，当属股市与楼市。

站在2025年9月中旬来看，股市方面，上证综指、深证成指、创业板指、沪深300等主要基准指数均创下年度新高，其中上证综指更创下10年新高，深证成指与创业板指也均创下自2022年2月以来三年多的新高，“稳股市”成效显著。

但“稳楼市”方面，尽管国家自2022年5月起，尤其2024年9月后，多部门推出多种举措、打出组合拳，出台一系列稳楼市政策，可截至2025年9月中旬，回溯近4个月数据，以二手房为参考对象，稳楼市确实压力较大——一二三线城市二手房价均呈现持续加速回落态势。

此外，2025年1月至8月的连续8个月里，若观察二三四线城市，二手房价每月均环比回落。也就是说，即便国家出台多项重大稳楼市政策，身处二三四线城市的居民会发现，2025年二手房价尚未出现任何一个月企稳，始终面临持续调整压力。

不论一二三四线城市，近4个月二手房价均加速回落，核心问题在于：楼市还能稳得住吗？

在我看来，当前房地产交易市场中，二手房在一二三四线城市均已成为交易主力。因此，二手房价一方面更能反映市场真实情况，另一方面，其对绝大多数有房家庭和计划购房家庭的影响面也更大。若将二手房作为观察楼市的窗口，若国家9月不出台重大利好刺激政策，恐怕2025年二手房价要实现企稳已难度极大。

我们必须正视这一现实。当然，有朋友会提到，主流媒体常报道“稳楼市取得各类成效”“要巩固稳楼市已取得的成效”。

这其实是因立场不同、观察对象有差异所致：站在普通家庭、大众的角度，二手房价是观察市场的核心指标；但站在国家层面，从拉动GDP、带动就业、增加税收等多个维度出发，可能更关注新房成交情况。

若观察新房价格，总体来看，全国一二三四线城市新房价格相对较为稳定。这也解释了为何大家看到的部分报道，会让人感觉在同一城市、同一环境下，主流媒体报道与自身体感存在差异——核心在于大家感知外部市场的聚焦点不同。

当前，部分人对楼市持悲观态度，近期线下交流中，甚至有房地产企业负责人表示，当前行业悲观情绪已达近年峰值，处于较为悲观的阶段。

但在我看来，经济运行具有周期性，周而复始、盛极而衰、否极泰来是规律。

以股市为例，2025年2月之前，恐怕99%的人都认为中国股市难以迎来牛市，更不会出现2025年4月以来的大幅上涨行情，尤其是在美国施加较大关税压力的背景下，可股市最终超出预期，迎来了多年来罕见的大幅上涨。房地产行业其实也不例外，只是当下无论在哪个城市，房地产市场价格确实处于相对低迷的状态。

但我相信，随着市场自身规律发挥作用，加之国家宏观调控的逆周期调节与政策对冲，尽管稳楼市的周期或许会相对较长，但房价终究会迎来止跌反弹的时刻。

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