来源：名酒观察

　　5月20日下午，安徽古井贡酒股份有限公司（以下简称古井贡酒）召开2024年度业绩说明会，总经理周庆伍、常务副总经理闫立军、副总经理许鹏、销售公司常务副总经理朱向红、董事会秘书朱家峰、独立董事李静参加线上交流，现名酒观察将交流内容整理如下：

　　问：公司核心产品（如古井贡酒·年份原浆）占总收入比例有继续提升吗？

　　答：公司核心产品收入占比稳步提升。

　　问：请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。

　　答：公司将进一步优化费用资源配置模式和费用投放结构，提高费用投放的有效性，同时持续优化产品结构；在内部运营上持续开展提质降本增效专项行动，提升公司综合盈利水平。

　　问：2024年公司现金及现金等价物净增加额同比下降67.09%，主要由于投资活动和筹资活动产生的现金流量净额下降。请问公司未来在现金流管理方面的策略如何？如何平衡投资需求和现金流管理？

　　答：公司在资金管理方面始终坚持保障资金安全、满足生产运营的基本原则，在此原则下，公司结合资金规划，选择安全性高、流动性好、低风险的大额存单、定期存款等无风险产品进行投资，提高资金使用效率。

　　公司高度重视股东回报，与股东共享公司发展成果，近年来在考虑公司当前及未来经营情况、业务发展对资金的需求等因素后逐年提高分红比例，公司2024年年度分红预案加上2024年中期分红，占2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润比例为57.49%。

　　问：请问今年古井没有提年度增长目标，是什么考虑。

　　答：在宏观经济周期和产业分化的多重因素叠加下，白酒行业已告别过去的高速增长期，从过去的放量增长逐渐转向结构增长。2024 年白酒行业面临产能过剩、库存高企、价格倒挂、内卷激烈等问题，同时全国白酒产量呈连年下降趋势。

　　在人口增长逐渐放缓与行业存量竞争的双重影响之下，降速发展成为白酒行业共识。公司继续坚持“全国化、次高端”战略，以“三通工程”为操作指引，深化市场建设，聚焦核心省区，持续落实“抓动销、去库存、拓渠道、稳价格”方针，保证市场的稳健发展。

　　问：白酒文化要走向全世界，公司是有没有这样的计划安排？

　　答：公司连续多年举办“古井贡酒·年份原浆浓香万里行中国酒文化全球巡礼”系列活动；设立海外“古井贡酒·年份原浆酒文化研究院”；多次参加大型国际活动，强化品牌推广，传播 “中国酿、世界香”的品牌主张。

　　问：公司市值管理措施？

　　答：为切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据相关法律文件规定，公司制订了市值管理制度。

　　问：今年以来好多公司在大额分红的基础上还进行了回购，咱们公司能否有这样的安排？

　　答：公司暂无相关股份回购计划。

　　问：请问管理层，现在禁酒令颁布后，又加上结婚人数逐年降低，公司在宴席场景上有没有感受到压力，再加上各种外来的酒企在安徽的渗透，想知道公司有何策略还能保证以后的持续增长？

　　答：公司将继续坚持“全国化、次高端”战略不动摇，不断优化产品结构，持续深耕不同价位段产品；继续坚持以古20为战略支点，抢占次高端消费群体；同时，进一步扩大古8、古5、献礼及老名酒等大众产品的市场份额，满足消费者对不同价位白酒的需求。

　　问：公司省内（安徽）与省外市场收入占比如何变化？省外扩张是否达到预期目标？

　　答：公司稳步推进全国化战略，目前全国化覆盖率已达到 70%以上，省内、省外结构占比为 6∶4；公司借鉴省内的发展经验，在省外打造一批规模省区、规模市场、规模客户，进一步提高省外的销售规模和市场占比。

　　问：面对年轻消费群体崛起，公司如何通过产品创新和数字化营销实现品牌年轻化转型？

　　答：目前白酒消费者更加注重产品的品质及品牌，对白酒提出了更高的要求，同时白酒行业竞争加剧，呈现向头部名酒品牌和区域强势品牌“双集中态势”。

　　公司围绕“白酒+”战略，结合消费新模式、新场景，依托体验消费场景，将品牌和文化深度融合，创造一种全新的消费体验；研发符合年轻消费者喜好的创新产品，满足消费需求。

　　问：公司认为过去三年经营业绩在高质量增长的情况下，是否有计划进行股票回购？

　　答：为切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据相关法律文件规定，公司制订了市值管理制度。公司持续聚焦白酒主业，提升经营效率和盈利能力，结合实际情况，公司将综合运用市值管理制度的相关要求，进一步提升公司发展质量。

　　问：2024年报中短期借款与长期借款金额都不大，公司为什么还需要借款？是因为子公司的原因吗？

　　答：公司2024年年度报告中短期借款和长期借款余额主要为子公司黄鹤楼酒业及健康科技公司的银行借款，用作项目建设、运营资金周转等。

　　问：明绿液因为其绿豆特性在高端产品里具有独特属性，近两年增长较好。最近因为网上一些博主宣传破圈，也引发了一定的热度。我认为明绿液会成为公司长期发展的一个重要增长点。请问公司是否有针对明绿液的提升曝光度的营销计划以及全国经销商的推广计划？针对近期热度上升引起的小样涨价以及假货出现的情况，是否有计划予以整治和管理？

　　答：公司营销方面围绕“深耕滁州、布局安徽”的战略稳步推进，公司重视品牌建设，除了传统媒体投放以外，注重与消费者之间的互动、推广。 公司产品外观、包装设计独特，采取了防伪措施，公司设立了专职的市场秩序维护组织，积极联系、配合相关执法部门开展维权工作。

　　问：请问应收款项增加的原因是给经销商释放现金压力还是别的原因？

　　答：公司应收款项融资增多主要系春节旺季，销售回款增加所致。

　　问：朱总您好，按照贵司2024年年报与第三季度报披露得出，公司4季度利息收入仅约4200万，公司货币资金约159亿，换算成年利率仅1%，很不正常。请问大股东有无短期侵占上市公司资金？如果没有，请解释第4季度利息过低的详细原因，谢谢。

　　答：公司将大额存单、定期存款等产品到期收到的利息确认为利息收入，2024年4季度到期利息收入相对较少主要系当期到期的存单较少所致。公司不存在控股股东侵占上市公司资金的情形，具体详情可参阅公司在巨潮资讯网上披露的年度关联方资金占用专项审计报告。

　　问：请问公司2024年在安徽省内市占率变化情况，是竞争力增强了还是被侵蚀了份额？ 另外，请问省外的拓展计划，面对酱香茅台和浓香五粮液等较高份额，如何在竞争中突围？

　　答：公司持续坚持“全国化、次高端”战略，目前安徽省内继续保持稳健增长，市场份额在稳步提升；省外聚焦核心省区，持续推进“三通工程”，稳住存量市场，开拓增量市场。