核心观点：北方猪价普涨带动全国均价上行，二次育肥与企业惜售成短期支撑，但市场累库风险加剧，需警惕后期供应集中释放压力。

一、全国猪价走势：北方领涨，南方分化

今日全国生猪均价为7.39元/斤，较昨日上涨0.04元，连续4日上涨。北方地区表现强劲，黑龙江、吉林、辽宁三省主流价分别涨至7.34元、7.23元、7.234元，东北养殖户跟涨幅度达0.2元/斤，企业缩量与二次育肥（以下简称“二育”）成为主要推手。

南方市场呈现“南高北稳”格局：福建以7.9元/斤领跑全国，上海、浙江、江苏紧随其后；广东受消费疲软拖累，价格下跌至7.7元/斤，与安徽持平；新疆以7.2元/斤成为全国最低价区域。

区域价差扩大：南北最高价差达0.7元/斤，反映出产区与销区供需错配加剧。北方标猪因二育抢购价格坚挺，而南方大体重猪（280-320斤）因需求不足持续疲软，未能享受涨价红利。

二、市场驱动因素分析

（一）供应端：二育托底与企业惜售共振

二育情绪高涨：清明节后，北方二育户集中入场，采购标猪（110-125公斤）进行短期育肥，导致市场可出栏生猪减少。数据显示，北方二育采购量环比增长30%，部分地区出现“抢猪”现象。

企业惜售挺价：大型养殖企业通过减少出栏量配合市场涨价，东北某龙头企业单日出栏量环比下降15%，进一步加剧供应紧张。

库存压力隐现：二育本质是“变相累库”，叠加企业均重偏大（当前出栏均重约128公斤，同比增加5公斤），市场实际库存水平已超正常水平10%。

（二）需求端：终端市场博弈加剧

消费韧性不足：终端农批市场周末出现“缩量保价”现象，北京、上海白条肉成交价下跌0.4元/公斤，反映出需求对高价接受度有限。

库存周期波动：前几日市场库存消耗完毕，叠加拿货量减少，昨晚市场补货需求集中释放，短期提振价格，但持续性存疑。

（三）政策与成本支撑

收储预期增强：多地启动冻猪肉储备轮换，广西百色市计划储备198吨冻猪肉，通过“政府补贴+企业运作”模式稳定市场。

饲料成本高企：受中美贸易摩擦影响，玉米、豆粕进口成本上升，自繁自养头均利润降至33.56元，企业压栏意愿受抑制。

三、风险点与后市展望

（一）短期风险：价格上行空间受限

供应端压力：4月上旬生猪价格持平，显示市场对高价接受度有限。若二育采购放缓，企业可能集中出栏，压制价格。

消费端疲软：南方高温天气提前，居民肉类消费转向禽肉，猪肉需求季节性下滑。

（二）中长期风险：累库引发“踩踏效应”

二育出栏周期：当前二育户多选择2个月育肥周期，预计6月中下旬集中出栏，叠加企业均重偏大，可能导致市场供应激增。

能繁母猪存栏高位：2024年能繁母猪存栏量维持在4000万头以上，按10个月出栏周期推算，2025年3月后生猪供应将逐步恢复。

（三）企业价格预测

北方地区短期维持“稳偏强”格局，黑龙江、吉林、辽宁主流价或冲击7.5元/斤；南方市场受消费拖累，涨幅受限，福建、浙江等地价格或回调至7.8元/斤以下。

四、策略建议

养殖户：建议标猪适时出栏，避免压栏赌后市；大体重猪（280斤以上）需加快出栏节奏，规避后期价格波动风险。

企业：关注政策收储动态，合理调整出栏计划；探索“公司+农户”模式，降低养殖成本。

投资者：警惕6月后供应集中释放风险，短期可逢低布局，中长期需关注能繁母猪存栏变化与消费复苏情况。

总结：当前猪价受二育与企业惜售支撑短期上行，但市场累库与需求疲软制约涨幅。建议从业者保持理性，密切关注政策与供需变化，灵活调整经营策略。

（转自：猪易通）