文章来源：金砖汇通
9月11日黄金市场高位震荡，国际伦敦金现微涨0.19%报3640.36美元/盎司，纽约金期货微跌0.13%；国内黄金T+D涨0.31%至831.5元/克，金店足金饰品价多维持1073元/克高位。
美国8月PPI环比转负、就业修正数据疲软，市场押注美联储9月降息概率升至92%，降低持金成本并支撑金价。同时，波兰领空安全等地缘局势升温避险需求，叠加全球央行持续购金，为金价提供支撑。短期多空因素交织，黄金或延续高位震荡格局。
贵金属市场，周三金价持续高位震荡，黄金收盘3640.68美元，涨幅为0.40%（期货黄金前一交易日夜盘收盘835.16元，涨幅0.21%）；白银收盘至41.16元，涨幅0.71%（期货白银前一交易日夜盘收盘9817元，涨幅0.47%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.05%，收盘于3680.4元。
原油市场，WTI原油期货收涨1.79%，报63.75美元/桶；布伦特原油收涨1.82%，报67.60美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘490.1元，涨幅0.82%）。
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贵金属基本分析
Basic Analysis of Precious Metals
从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。
首先，数据方面，美国8月PPI年率2.6%，低于预期3.3和前值3.1；美国8月PPI月率-0.1%，低于预期0.3和前值0.7；昨日美国数据明显较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响，但是黄金白银则反向承压。
第二，美国8月PPI数据全面不及预期，且环比意外转负，为四个月来的首次，这进一步支持了美联储降息的理由。数据公布后，交易员加大了对美联储9月降息50个基点的押注。据CME“美联储观察”，美联储9月降息50个基点的概率升至10%，降息25个基点的概率为90%。与此同时，特朗普政府也在施压美联储尽快大幅降息。
第三，全球股市周三收盘来看，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数下跌0.48%；标准普尔指数上涨0.3%；纳斯达克指数上涨0.03%。标普500指数、纳指续创收盘新高。大型科技股多数下跌，苹果跌超3%，热门中概股多数下跌。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。
第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，09月11日早间收在4.0569%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。
第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年09月10日增持0.28吨，总持仓增加至979.96吨，9月以来保持3次减持2次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年09月09日减持67.78吨，总持仓减少至15069.6吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。
第六，上月美国劳工统计局发布了异常低迷的非农就业数据，5月和6月的数据被大幅下调。随后，特朗普宣布解雇劳工统计局时任局长埃丽卡·麦肯塔弗，令外界猝不及防。随后，他宣布提名保守派智库传统基金会的经济学家E.J．安东尼担任劳工统计局局长。特朗普此举震惊了一些经济学专家，他们警告称，这将削弱公众对金融统计完整性的信心，而这些数据长期以来都是投资者与决策者高度依赖的依据。
综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价持续高位震荡，受助于对美联储将在下周会议上恢复降息的预期，此前公布的美国通胀数据低于预期。市场认为美联储在9月16-17日的会议上降息25个基点的可能性为90%。
日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。
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贵金属原油技术面分析
Technical Analysis of Precious Metals and Crude Oil
黄金
金价从低位一路单边上涨至3500的历史新高，随后价格维持相对高位震荡四个月之久，目前整体价格全部运行在MA250均线上方，呈明显的多头行情；目前短期上方压力在3520一线，下方支撑在3400一线，日内短线行情则建议看多震荡反弹的走势。
白银
白银价格从28.05的次低点开始反弹上涨，一路上涨到目前的新高40.78，并且还有进一步上涨的趋势，整体价格也持续运行在MA250均线上方，呈明显的多头行情；上方压力在41．50一线，下方支撑在39.00一线，日内短线行情则建议看多震荡反弹的走势。
WTI原油
原油价格从84.52相对高点一路快速下跌，跌到目前55.12的新低后，出现一波快速反弹，经过二次高点78.40的承压，目前属于震荡回落的走势。目前短期上方压力在66.50一线，下方支撑在60．00一线，日内短线行情则建议看空震荡下跌的走势。
风险提示：以上数据仅供参考，过往业绩不预示未来表现！投资有风险，入市需谨慎。
