10月14日，晋控电力发布的一则股东减持公告引发市场关注。公告显示，公司重要股东中投知本汇（北京）资产管理有限公司于10月13日通过大宗交易方式减持晋控电力2099.605万股，占公司总股本的0.68%。
此次减持后，中投知本汇的持股比例降至4.99%，正式跌破了5%的“红线”，不再是公司持股5%以上的股东。更引人关注的是，这已是该股东在半年内的第六次减持，累计减持数量高达1.22亿股，变动比例达3.98%。
中投知本汇通过其管理的晋商1号和晋商2号私募投资基金持有晋控电力股份。本次减持后，中投知本汇的持股数由27624.31万股降至15384.70万股。
以每次减持日收盘价计算，该股东在半年内累计套现金额达3.61亿元。值得注意的是，中投知本汇2017年进入晋控电力时的买入成本为3.62元/股，而此次系列减持中，部分交易价格明显低于这一成本线。
这并非晋控电力近期遭遇的唯一减持。另一重要股东国电投华泽在5月27日至7月9日期间，通过集中竞价交易方式减持1638.33万股，减持比例0.53%，套现约5275万元。综合来看，两大重要股东年内合计套现金额已超4亿元。
02 业绩表现：净利润同比大增138%
股东减持背后，晋控电力的业绩却呈现好转态势。2025年上半年，公司实现营业收入74.09亿元，虽然同比下降8.53%，但净利润达到1.43亿元，同比大增138.08%。
这一业绩改善主要得益于上半年煤价持续下行，燃料采购成本降低。同时，公司经营活动现金流量净额从去年同期-14.53亿元增至8.71亿元，同比增长159.96%，显示公司主营业务“造血能力”逐步恢复。
从业务结构看，发电业务仍是公司业绩的核心支柱。上半年，晋控电力完成发电量183.63亿千瓦时，其中火电电力收入54.86亿元，占总营收的74.04%。
03 股东动机：战略调整还是信心不足？
对于减持原因，中投知本汇表示是出于战略发展定位及业务规划需求。公告明确提到，在未来12个月内，该股东不存在增持公司股份的计划，且不排除继续减持的可能。
这一行为发生在公司业绩刚刚好转的时期，引发市场广泛解读。股东减持通常被视为对公司未来发展前景的一种信号，但具体情况需要结合市场环境、行业发展以及公司基本面等多重因素进行综合分析。
有分析认为，减持行为并不一定意味着看空，也可能是出于资金安排或其他投资策略的调整。但不可否认，连续减持行为确实会影响投资者信心。
04 公司回应：多措施提升经营效率
面对股东减持，晋控电力在深交所互动易平台回应投资者关切，表示公司正采取多种措施提升经营管理效率和效益，未来将持续聚焦主业经营，不断提升运营效率与信息披露透明度，切实推动公司市值管理工作。
公司强调，中投知本汇不是公司控股股东、实际控制人，也非公司第一大股东，此次权益变动不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响，也不会导致公司控制权发生变更。
晋控电力作为山西省最大的电力上市公司，在运、在建装机规模在山西处于领先位置。公司表示，将充分发挥其作为晋能控股集团下属以火电为主的发电企业的资源与产业协同优势，提高市场竞争力。
05 行业背景：火电企业的转型挑战
晋控电力的发展历程反映了火电行业面临的普遍挑战。公司前身为山西漳泽电力股份有限公司，于1997年6月在深交所挂牌上市。2020年12月正式更名为晋能控股山西电力股份有限公司，成为10月14日，晋控电力发布的一则股东减持公告引发市场关注。公告显示，公司重要股东中投知本汇（北京）资产管理有限公司于10月13日通过大宗交易方式减持晋控电力2099.605万股，占公司总股本的0.68%。
此次减持后，中投知本汇的持股比例降至4.99%，正式跌破了5%的“红线”，不再是公司持股5%以上的股东。更引人关注的是，这已是该股东在半年内的第六次减持，累计减持数量高达1.22亿股，变动比例达3.98%。
06 未来展望：转型之路仍漫长
面对挑战，晋控电力正在积极推进转型。公司近年来坚持“建绿电、适改造、智慧化、延寿命”的发展定位，积极推进产业结构调整、绿色低碳转型、电厂智慧化改造。
2025年上半年，公司研发投入9652.03万元，同比激增952.09%，共申请实用新型专利5项，取得实用新型专利授权2项。公司还加快推进同华二期2×66万千瓦项目、塔山三期2×100万千瓦项目等重点工程。
公司表示，将坚定不移走以新能源为主体、以清洁高效煤电为基础支撑、以智慧能源一体化为方向的发展道路，着力打造行业一流绿色能源综合服务企业。
随着电力行业转型的深入，晋控电力的未来发展仍面临诸多挑战。公司近期获得的塔山三期2×100万千瓦煤电项目核准，以及平顺10万千瓦光伏项目、潞城10万千瓦光伏项目等清洁能源布局，将为企业注入新动力。
股东减持可能只是插曲，真正决定公司未来价值的，仍是其主营业务盈利能力、债务结构优化情况以及新能源转型成效。面对即将到来的三季报，市场将密切关注晋控电力能否保持盈利势头。
