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来源：华泰期货
作者： 师橙
市场分析
2026-01-21，碳酸锂主力合约2605开于160600元/吨，收于166740元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化7.26%。当日成交量为376418手，持仓量为427928手，前一交易日持仓量415351手，根据SMM现货报价，目前基差为-5880元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单28656手，较上个交易日变化975手。
碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价155000-162000元/吨，较前一交易日变化6000元/吨，工业级碳酸锂报价152000-158000元/吨，较前一交易日变化6000元/吨。6%锂精矿价格2120美元/吨，较前一日变化60美元/吨。近日碳酸锂利好消息不断，对价格反弹起到推动作用。供应端江西锂云母问题仍在持续操作；需求端受 4 月出口退税率下调影响，下游抢出口与补库共振，磷酸铁锂厂家取消春节检修满负荷生产，贸易商捂货加剧现货流通偏紧；同时社会库存虽微增但可流通现货少、期现联动走强，昨日涨停后多头信心提振、资金情绪助推，再叠加加拿大给予中国电动车进口配额的海外边际利好，多重因素共振推动价格走高，但当前指标超买、淡季需求回落及复产落地等风险仍需警惕。
根据SMM最新统计数据，现货库存为109679吨，环比-263吨。其中冶炼厂库存为19727吨，环比+1345吨；下游库存为35652吨，环比-888吨；其他库存为54300吨，环比-720吨。今日周度库存及产量数据将更新，需关注相关数据变化趋势。
策略
短期碳酸锂价格大概率在14-17万元/吨区间宽幅震荡，回调风险持续上升，不排除下探14-15万元/吨支撑位的可能。4月前出口退税红利仍对需求有一定支撑，但1月下旬至2月将迎来上游检修与下游传统淡季叠加期，需求或边际走弱，库存变化将成为关键风向标。
单边：短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、 消费端持续超预期，
2、 矿端扰动超预期，
3、 宏观情绪及持仓变动影响。
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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