截至1月13日午盘，创业板指半日跌0.83%，商业航天多股大回调刹车，航天科技、北斗星通、航天发展、再升科技、顺灏股份、航天电器跌停。

多只航天航空ETF基金重挫超5%。

值得注意的是，商业航天概念股走势分化，截至13：01，多只商业航天个股开启反弹，陕西华达、电科芯片、东方通信、三维通信、烽火通信等涨停，天银机电涨幅近18%。2000亿巨头中国卫星拉升涨幅超5%，早盘一度跌停。

此前，在20.3万颗卫星申报及星链最新扩容动态的消息驱动下，1月12日，A股商业航天概念股活跃，再掀涨停潮。但有业界专家指出，卫星系统从申报到实际发射，仍需一段时间，市场应理性看待。

规模最大！我国新增20.3万颗卫星申报

1月11日，ITU官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。

这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动，申报主体包括中国星网、垣信卫星等。

值得注意的是，本次申报除卫星运营商，还包括商业航天企业、电信运营商等机构，如无线电频谱开发利用和技术创新研究院（下称“无线电创新院”）、中国移动、中国电信等。其中，无线电创新院申报的CTC-1与CTC-2两个星座，各申请了96714颗卫星，合计193428颗，占本次申报总量的95%以上。

2025年，中国航天共实施90余次宇航发射，刷新年度发射次数纪录，将300余颗（含搭载）航天器送入轨道，发射次数与载荷数量分别较2024年实现大幅增长，平均发射周期约5天一次，发射密度与任务规模均迈上新台阶。不过，截至2025年12月，中国两大卫星互联网星座中，GW星座在轨卫星数量为136颗，千帆星座在轨卫星数量为108颗，这一数字可能导致市场对于卫星发射进度预判低于预期。

有业内人士认为，此次大规模申报有望激活卫星制造、发射及运营全产业链，推动我国航天产业实现规模化提升与核心能力突破。

天仪研究院创始人兼CEO杨峰指出，中国近期向ITU提交的20万颗卫星申报，实质上面向的是长远的国家战略布局与空间资源规划,与SpaceX基于成熟商业闭环获得的扩建许可存在本质区别。申报数量上的领先并不直接对应现阶段工程能力的超越，将规划转化为实际星座仍面临系统工程、制造与发射等多方面的挑战。

商业航天股集体预警

1月12日晚间，多只商业航天概念大牛股发布公告，提示交易风险。涉及的个股包括航天环宇、航天电子、信科移动、中国卫星、再升科技、雷科防务、东方通信等。其中，航天环宇、雷科防务均表示，如未来股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。

值得注意的是，这也是商业航天概念股自去年12月下旬启动新一轮上涨行情以来，提示风险最密集的一天。

从风险提示里公司自己点明的数值中不难看出，多家商业航天概念股的涨幅堪称“红到发紫”。过去不到两个月内，航天环宇、航天电子、再升科技、中国卫星收盘价格累计上涨265.82%、194.40%、207.56%、179.16%；雷科防务连续9个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计106.67%。

目前业内人士普遍认为，商业航天“讲故事”阶段还未完全走完。卫星制造端，我国低轨卫星制造成本较Space X还有一定差距，需要在量产后逐渐拉齐；运输端，商业可重复使用火箭还未实现成功的“入轨+回收”，成功之后也还需要多次验证以确保可靠性和稳定性；应用端，业内人士表示卫星应用中厂家“提供服务”与大众“选择使用服务”之间的链条还未完全打通，如何真正将卫星应用与大众需求完全融合依然需要探索。

眼看资本市场已然不断冲高，不少业内人士多次表示因应理性看待，试图给高居不下的市场“降温”。

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