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　　来源：capitalwatch

　　星舰（Starship）发射前夜，来自小编的现场拍照，还可以走得更近，但是无法拍摄全角度。

　　当全世界盯着星舰（Starship）在博卡奇卡的发射架上喷射火焰时，小编和大多数人都被这场壮观的焰火秀蒙蔽了双眼。

　　我们都以为埃隆·马斯克在玩一场大航海时代的“殖民游戏”，但华尔街最顶层的聪明钱已经嗅到了真相：

　　这根本不是一家航天运输公司。

　　如果只是一家送快递的（哪怕是送往火星），它撑不起1.5万亿美元的估值，更不配拥有65倍的市销率。

　　当你看到那份流出的S-1文件草案时，你应该意识到：

　　SpaceX正在进行人类历史上最大规模的“物理学套利”。

　　1．真空中的“光速特权”

　　这才是印钞机

　　新闻里都在说星链（Starlink）拥有850万宽带用户，但这只是冰山一角。

　　对于资本巨鳄来说，给农村用户提供宽带只是为了通过现金流维持运营，真正的杀手锏在于：

　　它正在垄断“速度”本身。

　　在地球表面，光纤内部的光受到折射率限制，速度只有真空光速的2/3。而在星链构建的

　　激光星间链路（Laser Intersatellite Links）

　　光以每秒30万公里的全速在真空中狂奔。

　　这意味着什么？ 这意味着纽约到伦敦、芝加哥到东京的金融交易，走太空路线将比海底光纤快几十毫秒。

　　在高频交易（HFT）的世界里，这几十毫秒不是时间，是每年数十亿美元的无风险利润。

　　华尔街给出的1.5万亿，买的不是火箭，买的是全球金融系统的“私有高速公路收费权”。

　　【图表 1】：光纤 vs． 真空激光——毫秒级的万亿生意

　　你会看到一张包裹地球的神经网络。这是人类第一张摆脱了地理和介质束缚的“光速网”。

　　2．把亚马逊AWS发射上天

　　甚至上帝都无法审计

　　为什么SpaceX的估值倍数（65x）能碾压波音（0.7x）？因为波音卖的是硬件，而SpaceX正在试图垄断未来的算力环境。

　　这就是媒体很少提及的

　　“太空边缘计算”（Orbital Edge Computing）

　　地球上的数据中心面临两大物理瓶颈：散热和能源。

　　而在轨道上：

• 绝对零度的天然冷却： 它是无限的散热器。

• 无遮挡的太阳能： 它是无限的发电站。

　　更可怕的是法律真空。

　　当你把AI训练服务器和敏感数据库发射到公海上方的轨道时，它受哪个国家的法律管辖？

　　GDPR管不到平流层以上，长臂管辖在400公里高空也会失效。

　　SpaceX正在建设一个“数据离岸天堂”。未来的ChatGPT可能不是在某个国家的沙漠里运行，而是在你头顶的真空中思考。

　　这才是IPO募资数百亿美元的真正去向：

　　不仅仅是发射卫星，

　　而是把云端（Cloud）

　　真正变成天基（Space-based）。

　　【图表 2】：近地轨道卫星垄断率——这不叫竞争，叫封锁

　　数据显示，65%的活跃卫星属于一家公司SPX。这不仅是市场份额，这是在物理空间上挤占了后来者的位置。

　　这叫“轨道圈地运动”。

　　3．那个男人，

　　和他的“第198个国家”

　　在这个逻辑下，我们再看那几个令人窒息的数字，就会豁然开朗。

　　如果市值达到1.5万亿美元，马斯克的个人股份价值将达到6300亿美元。

　　媒体喜欢拿这个数字和瑞典或比利时的GDP做对比，但这不仅仅是财富的炫耀。

　　这是一个不受地缘政治约束的独立经济体的诞生。

　　SpaceX不再需要像传统跨国公司那样在这个国家游说、在那个国家合规。

　　当它的基础设施漂浮在所有国界线之上，当它的算力中心在真空中运行，当它的通信网络不依赖任何地面基站——

　　它实际上成为了地球上第198个国家，一个分布在轨道上的主权实体。

　　4．别再盯着火星看了

　　2026年的IPO，将是旧资本世界最后一次试图理解新世界的尝试。

　　沙特阿美用了100年挖石油才达到的市值，SpaceX用了24年“挖数据”就做到了。

　　所以，当你在看S-1招股书时，千万别被“火星城市”那些宏大的愿景图分散了注意力。

　　那只是马斯克给全人类画的大饼，也是最完美的烟雾弹。

　　真正的生意不在火星，而在地球头顶400公里的那层薄薄的真空里。

　　他不是在造船逃离地球。 他是在给地球安装一个新的操作系统，而我们所有人，都将生活在这个系统里。