分析人士称，若韩元兑美元跌向2009年以来未见的重要心理关口1500，韩国当局可能会加强捍卫本币的力度。

　　韩国国民银行的经济学家Minhyeok Lee表示，最近又开始抛售美元以支撑韩元的韩国国民年金公团（NPS）可能会在1，480-1，500附近更加活跃。该汇率周四位于1，465左右。

　　由于资金持续流出股市及居民海外投资增加，韩元本季度已贬值超过4%，使韩国面临捍卫本币的压力。作为拥有约5450亿美元海外资产的韩国最大机构投资者，NPS经常通过对冲及外汇操作来帮助缓解韩元压力，比如今年1月至5月该基金就卖出美元并买入韩元。

　　“近期有关NPS进行外汇对冲操作的报道似乎对市场产生了信号效应，”法国巴黎银行全球市场韩国区主管Ej Ethan Seo称。“市场普遍认为，当局会捍卫1，500关口。”

　　NPS将对冲比例上限设定为全球资产的15%左右，通过包括出售美元远期在内的多种方式实施。在最近一轮美元抛售中，该基金根据其“战术性对冲”计划进行操作，该计划允许其对冲至多5%的海外资产敞口。

　　韩国友利银行的经济学家Gyeong-won Min指出，在流动性稀薄的背景下，对当局开展一定年末外汇管理的预期正在升温。

　　“该基金的对冲活动可能会产生一定影响，”他说。