来源：华夏时报
作者：吴敏
我国财产保险市场正式迎来第90家主体。
近日，金融监管总局正式批复北京法巴天星财产保险股份有限公司（下称“法巴天星财险”）开业，并接受北京金融监管局的属地监督管理。
这家注册资本达10亿元、由法国巴黎保险集团、小米旗下四川银米科技及德国大众汽车金融共同组建的险企，从筹建之初便因其独特的股东背景与战略定位备受业界关注。
在受访业内人士看来，法巴天星财险的诞生，不仅是中国金融业对外开放的又一重要成果，也是科技与金融深度融合、产业资本跨界布局的典型范例，预示着中国保险市场正步入一个更加多元、开放与创新的发展阶段。
中外资本强强联合
法巴天星财险的股东阵容堪称“豪华”，融合了国际保险巨头、中国科技领军企业及全球汽车金融龙头，形成了一种极具前瞻性的资本与业务组合。
具体来看，法国巴黎保险集团作为全球知名的银行保险业务运营商，持有49%的股份，其在华布局已久，此次通过设立财险公司，实现了在中国产险与寿险领域的双重布局。
中方股东四川银米科技有限责任公司（下称“银米科技”）由小米集团全资控股，实际控制人为雷军，持股33%。小米作为中国头部科技企业，近年来在智能手机、物联网、智能汽车等领域的布局日益深入，其参与设立财险公司，被视为其构建“人车家全生态”战略的关键一步。
需要指出的是，银米科技此前已通过收购保险经纪牌照涉足保险中介业务，此次直接参股保险公司，标志着小米在金融领域的拓展进入新阶段。
持股18%的德国大众汽车金融服务海外股份公司，作为中国首家外商全资汽车金融公司，其在汽车金融与车主服务领域积累深厚。大众汽车金融的加入，不仅为法巴天星财险带来了车险场景与渠道资源，也为其在车辆风险管理、售后服务网络等方面提供了有力支持。
“国际保险巨头+中国科技企业+全球汽车金融龙头”的股东结构，在业内被视为一种创新的合作范式。但在未来实际运营中，三方股东也面临一定挑战，盘古智库高级研究员江瀚在接受《华夏时报》记者采访时表示，战略目标与风险偏好的错位是核心挑战。法国巴黎保险集团作为传统外资险企，注重长期稳健回报和合规风控。小米作为科技公司追求用户增长与生态扩张，偏好高风险高回报模式，而大众汽车金融则聚焦于汽车销售与金融服务的闭环效率。三者在业务节奏、盈利预期和风险容忍度上存在结构性差异。
“小米掌握大量用户行为数据，大众汽车金融拥有车辆运行与金融数据，而法国巴黎保险集团具备精算与承保能力。如何在合规前提下打通三方数据孤岛，并公平分配数据价值与客户权益，将成为协同落地的关键障碍。”江瀚说道。
根据监管批复，法巴天星财险的业务范围涵盖机动车保险、财产工程险、责任保险、船舶货运保险、短期健康意外伤害保险及再保险等。其中，车险业务被视为其核心发力点。
但新能源车险普遍面临“高出险率、高赔付率、高成本率”的困境，整个赛道尚处于亏损状态。法巴天星财险借助股东背景，能否打破这一行业僵局？其宣称的UBI（基于使用行为定价）车险，在实际落地中又需要克服哪些技术和市场障碍？成为市场关注的焦点。
“车险科技应用政策已经远远落后于保险科技的发展。” 对外经济贸易大学保险学院教授王国军指出，多源数据融合是一个最重要的技术障碍，需将车辆CAN总线数据、手机GPS、路况信息整合为统一风险评分，依赖边缘计算降低延迟。
中华保险集团研究所首席研究员邱剑亦向《华夏时报》记者表示，短期能否把赔付率压到100%以内，关键看营运车识别和电池再制造件能否快速放量；长期实现UBI盈利，取决于监管能否放行更大浮动区间，以及法巴天星财险股东方是否愿意用硬件补贴换取数据壁垒，从而形成“数据-维修-金融”闭环，做大新能源汽车的保险规模，实现新能源汽车保险的利润。
高管团队兼具国际视野与本土经验
法巴天星财险的高管团队同样引人注目。董事长OOI See See是亚洲保险市场的资深人士，拥有超过30年的行业经验，曾负责多家跨国险企的亚洲业务，其国际视野与战略洞察力将为该公司发展提供重要指引。
总经理朱仁栋则是中国首批产险精算师之一，长期任职于阳光财险并担任总精算师等职，其在产品精算、风险管理方面的专业能力，对法巴天星财险在复杂市场环境中稳健经营至关重要。
这支兼具国际化背景与本土实践经验的团队，被业内视为法巴天星财险应对中国市场挑战的重要保障。
值得一提的是，小米参与设立法巴天星财险受到外界高度关注，谈及其为法巴天星财险带来的优势，邱剑表示，主要有低成本高转化的场景流量实现产品销售，实时多维的IoT数据实现风险管控，金融工具赋能（小米钱包、花呗分期已接入车险首期/月付）的闭环支付实现暖心服务，短期内可以利用生态和流量快速获取保费规模和效益。
截至2024年底，小米全球AIoT平台连接设备数已突破9亿，其线下门店超1万家，形成了立体化的用户触达网络。这为保险产品的场景化渗透提供了坚实基础。此外，小米品牌在年轻消费者中的高认知度，为其保险业务提供了天然的信任背书。通过直连用户，小米还可省去传统保险代理的渠道成本，将费用节约转化为更具竞争力的保费定价。
尽管优势显著，但小米跨界保险仍面临多重挑战。邱剑向本报记者表示，长期看，流量只能决定开局好，不能永久。只有提高科技赋能和员工专业的服务能力，对风险数据的分析利用、对维修残值的合理利用、对承保和理赔服务能力的提升、对保险资金的有效投资管理，才是别人撬不动的护城河。
法巴天星财险的获批开业，是中国金融市场持续对外开放的体现。自2018年取消外资险企股比限制以来，外资机构在华布局步伐加快。随着中国保险市场日益成熟，相比于本土公司，外资机构在当前的中国市场环境中，其核心优势已经发生了变化。
江瀚指出，外资险企的传统优势，资本实力与品牌信誉，已相对弱化，因中资头部险企在资本、科技投入和本土网络上已全面赶超。目前外资的核心优势已经转向专业化细分能力与全球资源整合能力，尤其在健康险、责任险、绿色保险等复杂产品领域。
王国军则表示，外资可以引入欧洲“汽车订阅制”（Car Subs c r i p tion）保险模式，适配中国年轻群体用车需求。将欧盟GDPR数据合规框架转化为中国本土方案，协助制定UBI行业标准。
随着小米汽车逐步交付、法巴保险技术落地以及大众汽车金融场景深化，法巴天星财险能否在车险与生态保险领域形成独特竞争力，备受期待。
