10月末、11月初沪指冲上4000点后高位波动，市场风格生变，“小登”行业回调，“老登”资产补涨。4000点难一蹴而就，11月政策、业绩真空，企业盈利偏低，风险与机会并存。短期算力板块交易难度或加大，有高切低可能，但基本面看，全球AI发展大势所趋，算力建设提速。如5G通信指数2025年三季度营收、利润增长好，预计2025 - 2026年归母净利润高增长。北美云厂商算力投资加码，资金借ETF抢筹算力资产。实操上，持有“小登”的可适当止盈再平衡或继续持有。(AI生成)