蓝信科技的IPO申请被否后，股权迅速被思维列控收入囊中，实控人赵建州也成了思维列控的副总经理、第三大股东。10月31日起，思维列控连续两个交易日股价大跌，随后公司公布了赵建州被留置调查的消息。
来源：摄图网百万年薪副总遭留置调查，思维列控股价“提前”大跌
11月4日，思维列控（603508.SH）披露，公司董事会会议审议并通过了《关于解聘公司副总经理的议案》，一致同意解聘赵建州的副总经理职务，解聘后赵建州仍担任公司董事职务，并在全资子公司河南蓝信科技有限责任公司（以下简称：蓝信科技）担任董事长、总经理。
同时，思维列控表示，为了维护蓝信科技的正常经营和治理的稳定性，在赵建州无法正常履职期间，由蓝信科技董事赵松代为履行蓝信科技法人职责。
前一日，思维列控披露重大事项公告称，赵建州被天津市滨海新区监察委员会留置、立案调查。
资料显示，赵建州生于1960年，2019年10月补选为思维列控董事，随后出任副总经理。2020年至2022年，赵建州在思维列控获得的税前报酬总额分别为100.20万元、97.05万元和96.06万元，在公司董监高人员中均排名第一。2023年、2024年，赵建州的税前报酬总额分别为103.54万元、100.20万元。
赵建州还是公司的第三大股东。截至今年三季度末，赵建州持有思维列控4348.65万股股份，占总股本的11.41%，参考市值超过10亿元。
今年8月22日思维列控召开股东大会，公司在任董事8人，出席3人，其中董事赵建州等因出差未能亲自参加会议。而在此次赵建州被留置调查的消息发出前，公司股价提前异动。
10月31日，思维列控股价开盘即大幅下探，最终以跌停收盘，11月3日股价再度下跌9.87%。3日盘后，思维列控披露了赵建州被留置调查的消息。次日，公司股价继续下跌2.15%，收盘股价报26.35元/股，公司总市值约100亿元。
蓝信科技IPO上市告吹，24亿元“卖身”思维列控
赵建州“掌权”的蓝信科技曾经两度报送创业板IPO招股书。2018年1月，证监会发审委否决了蓝信科技的IPO申请。发审委关注到蓝信科技历史上存在若干次股权代持、与第一大供应商的关系等问题。
赵建州所持股权曾交由蓝信科技员工代持，但蓝信科技认定赵建州从公司成立以来一直是实际控制人。招股书显示，赵建州直接持有公司3002.68万股，持股比例为46.04%。
蓝信科技的IPO申请被否后仅一个月，思维列控就停牌筹划重大事项。随后，公司披露收购标的资产为蓝信科技部分股权。
2018年4月，思维列控以8.82亿元对价收购了蓝信科技49%股权，成为蓝信科技第一大股东。思维列控将该笔股权计入长期股权投资，按照权益法进行后续计量。
次月，思维列控与赵建州、西藏蓝信签署《发行股份及支付现金购买资产协议》，公司计划购买蓝信科技剩余的51%股权。彼时蓝信科技的整体估值从首次收购的18亿元上升至30.06亿元。
根据最终采用的收益法确定的评估结果，截至评估基准日（2018年3月31日），蓝信科技未经审计的账面净资产为5.65亿元，股东全部权益的预估值为30.06亿元，增值率约432%。交易双方最终确定蓝信科技51%股权的交易价格为15.30亿元。
2018年6月，上交所针对思维列控该起收购出具问询函，标的公司估值等问题被监管关注，要求公司说明两次收购时标的公司估值差异较大的原因。
思维列控回复称，蓝信科技49%股权的收购主要系公司IPO失败后，财务投资者SFML、张华、南车华盛急于取得现金对价，实现快速退出。赵建州因个人资金周转需要，也跟随前述财务投资者转让部分股权。蓝信科技剩余51%的股权主要为赵建州持有的43%股权及蓝信科技员工持股平台西藏蓝信持有的8%股权。思维列控当时称，本次交易完成后，公司将实现在高铁领域的重要突破，竞争实力和持续盈利能力将得到进一步加强。
2019年1月收购完成，赵建州由此获得约13%的思维列控股份，成为上市公司第三大股东。
该起高溢价收购也让思维列控在2019年确认商誉22.43亿元，但公司2020年就计提商誉减值8.51亿元。目前，该笔商誉的账面价值为13.91亿元。
控股以来分得超5亿元现金分红
并表收购蓝信科技当年，思维列控取得营业收入9.02亿元，较上年的5.41亿元增长66.66%，归母净利润同比上升320%，录得历史最好成绩7.89亿元。
蓝信科技也成了思维列控最重要的子公司。以2024年为例，蓝信科技全年实现营业收入5.41亿元、净利润1.98亿元，超出思维列控其他主要控股参股公司。同期思维列控合并报表营业收入15.15亿元、净利润5.7亿元。
目前，思维列控主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。在高速铁路领域，公司主要从事动车组列控动态监测系统及衍生产品的研发、集成、销售与技术支持，具体由蓝信科技负责。思维列控称，蓝信科技是我国高铁车载安全监测产品的核心供应商。
思维列控2025年中报显示，公司铁路安防、高铁运行监测业务上半年均实现了快速增长，主要产品市场占有率保持行业领先。其中铁路安防业务收入同比增长39.10%至1.90亿元，高铁运行监测业务收入同比增长153.19%至2.02 亿元。
今年前三季度，思维列控营业收入同比增长5.25%至9.53亿元，归母净利润同比增长20.98%至3.96亿元。不过，第三季度单季，公司营业收入同比下降23.90%至2.64亿元，归母净利润同比下降32.52%至9291.27万元。业绩变动的主要原因为客户采购招标金额减少，公司主要产品销量下降；盈利下滑主要系营业收入下降、公司收到的增值税退税款同比减少所致。
自2019年实现控股以来，思维列控从蓝信科技取得超5亿元的现金分红。
其中，2019年至2023年，思维列控分别收到蓝信科技派发的现金分红2184.51万元、1909.15万元、2019.14万元、1.51亿元、9573.44万元，2024年收到两笔，分别为9356.59万元和3300万元。今年6月，思维列控再次公告收到蓝信科技分红款1.45亿元。
值得注意的是，根据相关会计准则，上述利润分配增加思维列控母公司报表净利润，但不影响合并报表净利润。
