日本央行按兵不动及市场对美国加征关税影响的持续担忧，印证了凯投宏观关于“下次加息仅可能在1月”的判断。该机构亚太区主管Marcel Thieliant分析称，日本央行最新展望基本维持原判，并不排除12月前重启紧缩的可能性。央行仍预计潜在通胀呈“疲软态势”，预测明年上半年将跌破2%关口。

　　关键压力点在于，关税忧虑缓解迹象仍未显现。央行持续警示企业侧重成本控制可能削弱盈利，继而拖累薪资增速的风险。尽管不再认为关税影响全球贸易及家计企业信心，但仍判定经济活动面临下行风险倾斜的局面。