11个月前，南京化纤重大资产置换预案因“人形机器人概念”“国资改革”标签，使股价12个交易日12连板。但随着交易报告书披露，问题渐显。南京化纤近年经营不善，近7年扣非均亏损，2025年上半年收入下滑55.42%，毛利率-25.84%，资产负债率76.25%，欲通过置换南京工艺“保壳”。然而，南京工艺业绩原地踏步，2024年与2023年基本无变化，“人形机器人概念”对业绩贡献不足0.02%，毛利率也逐年下降。其第一大客户嘉越机电0人参保，或存关联交易或业绩虚增风险。此外，南京工艺估值27个月涨70%，主因土地收储收益，交易尚待审核。(AI生成)