今年以来创新药板块表现亮眼，长城基金谭小兵接受采访解读相关问题。2025年创新药上涨是基本面、政策、估值三重因素共振结果，上半年BD交易超600亿美元、获批43个创新药。她管理产品业绩好在于深耕行业与持续学习，出身实业让其投资更理性。选股偏右侧，A股和港股创新药都重视。她认为创新药行情尚处上半段，国内创新药优势明显，发展受人才、政策等推动。后市可关注ADC、双抗/多抗等领域。海外授权与医保政策正重塑行业格局，形成“头部集中+国际化加速”态势。(AI生成)