金吾财讯 | 招银国际表示，展望来看，中国股票市场（A+H市场）流动性趋势持续好转,中国AI叙事逻辑也更加积极。复盘美国科技板块走势，前期半导体及云基础设施相关板块的业绩及估值弹性相对更高，而随着半导体板块估值充分反映投资者乐观预期，叠加AI应用商业化逐步起量，AI软件应用板块有望在中长期匹配硬件板块的涨幅。该机构仍看好中美互联网及软件板块中长期的投资价值，建议关注云业务增长有望维持强劲驱动股价增长的阿里巴巴、百度、微软，AI拉动广告和云业务持续较快增长的腾讯、可灵AI应用变现进展积极并带动收入空间和估值提升的快手。此外，建议关注AI变现取得实质性进展、且估值仍有提升空间的中美软件公司，如派拓网络、Datadog、金蝶国际。