来源：华夏ETF

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　　科技巨头强强联合

　　5月25日晚，一则半导体行业的消息打破宁静。

　　上海证券交易所主板上市公司曙光信息产业股份有限公司（简称“中科曙光”）与科创板上市公司海光信息技术股份有限公司（简称“海光信息”）共同宣布，两家公司拟进行战略重组。

　　巧的是：两家公司都是中证信创指数成分股。当日宣布停牌后，不少资金净流入信创ETF，疑为埋伏复牌后的行情。

　　我们先来看看：海光信息、中科曙光这两家公司是做什么的。

　　海光信息是国内领先的高端计算芯片企业，聚焦DCU与CPU双产品并行研发，覆盖云计算、人工智能等主流应用场景。

　　截至5月23日收盘，这家公司的市值高达3164亿元，在A股整个半导体行业（申万二级）中排行第2把交椅，仅次于“全村的希望”、“芯片制造一哥”中芯国际。

　　而中科曙光是我国核心信息基础设施领军企业，主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。

　　截至5月23日收盘，这家公司的市值高达906亿元，在A股整个计算机设备行业（申万二级）中排行第2把交椅，仅次于安防摄像头一哥海康威视。

　　因此，本次合并的这两家公司备受瞩目。业内人士认为，若双方相关工作顺利推进，将实现产业链相互补充，进一步促进信息产业龙头企业发展，对信息产业格局产生较大影响。

　　那么具体怎么个重组法呢？

　　根据公告，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股股票将于5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　因此，目前两家公司的股票都处于停牌状态，无法交易。

　　02

　　重组并购大幕拉开

　　值得注意的是，这一次交易是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。

　　5月16日证监会修订发布的《上市公司重大资产重组管理办法》明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求，并正式建立简易审核程序。随后，交易所发布的重组审核规则明确简易审核程序的适用情形。其适用范围包括两类交易，一类就是上市公司之间换股吸收合并。

　　因此，本次交易可能并不是偶然，而是科技企业并购重组潮的先头部队。

　　国海证券就认为，2010年以来A股有过两轮并购重组行情，分别在2013-2015年和2019-2021年，并购重组数量提升的同时，并购重组指数具备绝对和相对收益。复盘来看，经济转型的必要性、产业周期上行的可行性和政策支持催化剂三重共振是并购重组行情的重要推动力，当前新一轮并购重组行情已具备启动条件。

　　山西证券认为，证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》。此次修订是对此前金融一揽子支持政策新闻发布会“服务新质生产力发展”的重要响应，完善了“并购六条”的法制基础，通过优化简易审核程序，提升财务状况包容度、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等措施，提升对高科技企业的支持力度，有利于进一步满足科创企业资金需求，拓宽融资渠道，打通融资堵点难点。

　　其中，半导体等行业有可能是本轮科技并购重组潮的关键。

　　开源证券认为，在并购重组政策支持与半导体景气复苏的共同驱动下，2025年以来半导体行业迎来新一轮并购浪潮。主要有三条线索：

　　1）已实现平台化布局，具备较强整合能力的半导体企业；

　　2）公开披露过并购意向、现金充裕的半导体细分赛道龙头；

　　3）实控人/大股东旗下有优质半导体资产可以注入的上市公司。

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　　竟然有ETF提前“埋伏”？

　　尽管目前海光信息和中科曙光这两家公司都已停牌，无法交易。但在ETF领域，这个事件依然在驱动着一些投资行为。

　　数据显示，中证信息技术应用创新产业指数简称中证信创指数，与本次重组事件的相关度较高。

　　截至2025年5月23日，海光信息、中科曙光分别是该指数第1、第7大权重股，合计权重超过10.2%。

　　截至2025年5月23日，在跟踪中证信创指数的ETF中，信创ETF（562570）规模排名第1，为4.2亿元。今年以来日均成交额超2900万元，同样排名第1。

　　公开信息显示，信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数。该指数聚焦新质生产力，布局自主可控头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业，持仓拓维信息、北信源、中科软等wind华为鸿蒙指数成分股。

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　　国产替代信创加速

　　除了与本次并购重组事件有关系以外，近期发布的华为鸿蒙电脑也是信创行业的一大热点。

　　5月19日，华为在nova14系列及鸿蒙电脑新品发布会上，震撼推出全新鸿蒙电脑HUAWEI MateBook Pro与非凡大师家族全新成员HUAWEI MateBook Fold 非凡大师。

　　HarmonyOS是我国首个国产操作系统。鸿蒙电脑的推出，标志着国产操作系统在个人电脑领域实现重要突破。

　　东吴证券预计，PC鸿蒙后续有望进入信创市场，成为信创市场的重要参与力量，信创阵营实力进一步增强。

　　数据显示，在Wind华为鸿蒙指数中，计算机行业的上市公司占比排名第1，高达76.7%，其次为通信、电力设备、汽车、机械设备等行业。

　　目前，中证信创指数具备较高的计算机行业含量。该指数的50只成分股中有47只为计算机行业上市公司，合计权重超过90%。

　　综上，科技行业并购重组浪潮和PC鸿蒙的催化，可能是未来一段时间信创板块的主要驱动力。

相关ETF：

信创ETF（562570）

华夏中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接A（022384）

华夏中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接C（022385）