原标题：【2026年度策略】拥抱信息&新能源变革 — 新能源篇　　

　　来源：北京和聚投资　　

　　年度复盘，是和聚投研团队在岁末年初的一项“必修课”。站在2026年的起点展望，世界正在变局中加速重构——产业范式迁移、政策与市场共振……

　　今年我们继续以视频形式，记录下和聚投研团队和朋友们坦诚、深度的策略对话。

　　本次年度策略会共分为六大篇章：从宏观趋势研判，到AI人工智能、人机&智能驾驶、新能源、商业航天，再到被市场低估的底部资产掘金……我们将以一线视角，拆解变局中的机会。

　　系列内容将陆续发布，诚邀您一同见证思考的力量！

　　精华摘要

　　麦土荣（基金经理）

　　锂电材料（碳酸锂）

　　核心观点： 锂电产业链的投资机会刚刚开始，2026年仍具备投资价值。

　　逻辑：

　　供给主导：行业已从需求主导转向供给主导。经过前几年大规模资本支出后，以六氟磷酸锂、隔膜为代表的企业已停止扩产，供给格局改善。

　　需求稳定： 需求（新能源车、机器人、低空飞行器等）持续存在，并以“等差数列”式稳定增长。

　　碳酸锂的确定性：2026年上半年，碳酸锂有明确的投资机会。新增产能主要来自非洲和中国，且以中国企业主导，投放存在不确定性，而月度需求增长可能导致阶段性供求错配。

　　氢能

　　核心观点： 氢能是重要的中期能源解决方案，2026年值得重新关注，板块处于历史低位。

　　看好的方向：

　　制氢设备：特别是电解槽。

　　关键材料与部件：膜电极、电堆等。

　　下游应用：布局绿氢、绿醇、绿氨等方向的上市公司。

　　弓永峰（特邀嘉宾）

　　AIDC电源与电力设备：固态变压器等

　　核心观点： 为满足AI算力爆发带来的高能耗需求，固态变压器等先进电力设备在2026年及未来仍有巨大增长空间。

　　逻辑：

　　高效率：转换效率达98.5%，比传统方案节电显著。

　　省空间：占地面积节约50%以上。

　　兼容绿电：完美适配“绿电+储能+AI算力”一体化方案。

　　市场空间：到2030年，固态变压器市场空间可达5000亿元，即使20%替代也有千亿市场。同时看好第三代碳化硅功率器件等上游环节。

　　储能

　　核心观点： 2026年储能行业仍将保持高增长，机会持续。

　　驱动因素：

　　AI算力需求：解决算力中心电网拥堵和峰谷调节的最快捷方案。

　　电网阻塞：新能源电源侧建设快，电网建设滞后，构网型储能需求迫切，并从英国、澳洲向全球推广。

　　投资标的：重点关注在海外市场有强大推广能力、技术过硬、能解决算力下游客户痛点的公司。

　　王润川（基金经理）

　　光伏

　　核心观点：2026年光伏行业装机增长面临不确定性，投资机会取决于“反内卷”进展，需关注新技术和新应用。

　　基本面：2026年上半年装机有压力，下半年恢复，全年量平或微增。盈利能否提升看“反内卷”进展。

　　投资方向：

　　新技术：BC电池技术、钙钛矿技术、少银化技术。

　　新应用：太空光伏。

　　近期-卫星应用：当前市场规模小，2025年20MW，但单位价值极高，砷化镓电池10美元/瓦，大约是地面光伏的300倍。

　　远期-太空算力：马斯克计划到2030年部署100GW太空算力，将带动千亿美元级别的太空光伏市场。

　　风电

　　核心观点：2026年风电行业的投资机会确定性高于光伏。

　　逻辑：

　　盈利反转：风机招标价格已在2025年下半年回升，企业盈利走出底部，2026年将更好。

　　装机量增长：2026年国内海上风电装机预计显著增长。

　　出海与深远海：出海产品价格和盈利更高；深远海风电的单机价值和盈利能力显著优于近海或陆风，带来结构性提升。

　　张新峰（特邀嘉宾）

　　固态电池

　　核心观点： 2026年是固态电池从技术研发走向产业化落地的关键一年，投资机会围绕材料端和设备端。

　　关键时间节点：2027年实现小批量生产和工艺定型。

　　投资方向：

　　材料端：固态电解质（硫化锂路线）、正极（高镍、富锂锰基）、负极（硅碳、锂金属）、工艺（粘接剂、骨架材料、复合集流体）等。

　　设备端：关注2026年中试线设备采购，特别是发生变革的环节，如干法电极工艺、解决固界面问题的等静压设备。

　　可控核聚变

　　核心观点： 2026年投资机会将围绕国内多个工程堆项目的招标展开。

　　关键项目与时间：best堆的招标密集期；2026年可能启动的CFEDR项目；江西星火一号等项目也可能开始招标。

　　投资方向：优先选择价值量高、格局好、壁垒高的环节，如超导带材、隔离器、电源。地域上，重点关注与合肥项目链相关的公司。