12月29日，上周，贵金属市场在假期交投清淡的背景下，上演了一轮令人瞩目的“冲顶”行情。现货黄金在上周五表现强劲，单日收涨1.17%，盘中最高触及4549美元/盎司，再度刷新历史最高纪录。

　　本周，随着圣诞节假期结束，市场将迎来元旦假期。在此期间，重点关注于几个核心事件：北京时间周四凌晨公布的美联储12月货币政策会议纪要，这将为市场理解其内部政策考量提供关键线索；此外，市场对美联储未来的降息预期以及持续紧张的地缘政治局势，仍将是主导金价短期情绪与方向的关键因素。

　　周一（12月29日）亚市早盘，现货黄金高位持稳，开盘后小幅走高，不过随后跳水。毕竟当价格持续脱离传统定价框架时，市场正逐渐从“趋势狂欢”进入“多空博弈”的敏感阶段。当前金价的走势，已不能简单用单一因素解释。它是由货币政策、地缘政治、市场结构三大核心引擎驱动，并与估值泡沫风险、流动性冲击两大潜在风险激烈角力的结果。

　　另外，本轮行情一个标志性特征是白银的领涨。白银价格因市场规模小、工业需求旺盛而更具投机性，近期单日涨幅可达10%。这种极致涨幅极大地提振了整个贵金属板块的风险偏好和比价效应，吸引了增量资金进入，也反过来牵引黄金价格上行。

　　从技术上来看，本周初可持看修整回调的预期，上方关注4520-25一带短压测试，主压依旧看4550附近，下方则优先关注5日线4490争夺，一旦今日再跌破此位，则将下方10日线4400附近视为调整的第一主目标区域，倘若爆发系统性的回吐风险，下方甚至可期4370-50一带的回撤测试。

　　总之，目前市场积累了大量的短线获利盘和多头头寸。一旦上述宏大叙事出现任何裂缝（如美联储官员意外鹰派言论），或技术面出现明确转弱信号，极易引发集中的、程序化的获利了结，形成“多杀多”的踩踏式下跌。因此，追多做多可以，但一定要带好止损，一旦跌破下方关键支撑，那么一定不要在留多单，可反手直接追空最佳。

　　故日内操作上建议：

　　黄金：4502-4505做多，止损4490，目标看4530-4550一线，破位持有。再度跌破4490，则直接反手出多做空，看4430-4400一线。

　　今日重点关注的财经数据与事件：2025年12月29日周一

　　23：00美国11月成屋签约销售指数月率

　　23：30美国12月达拉斯联储商业活动指数