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　　文章来源：金投网

　　【要闻速递】

　　12月黄金走势的核心矛盾，已从地缘冲突转向美联储政策预期。尽管美乌沟通取得实质进展、地缘局势有所缓和，短暂压制了黄金的避险买盘，但美联储降息预期的持续升温，为金价提供了更强力的支撑，推动黄金完成从“避险驱动”到“政策驱动”的逻辑切换。

　　经济数据强化宽松逻辑市场焦点正转向今日稍晚公布的美国11月ISM制造业PMI数据。市场一致预期该数值将从48.7小幅回落至48.6，继续停留在收缩区间。大宗商品研究员指出，若数据弱于预期，将直接印证美国经济复苏乏力，巩固市场对降息的共识，为金价注入新的上涨动力；即便数据略超预期，也难以逆转当前的宽松预期，仅可能引发黄金短线小幅回调。这种“数据利空有限、利多放大”的特征，决定了黄金短期下行空间被压缩。

　　地缘缓和成“短期扰动”非“趋势反转”美乌沟通进展及特使访俄计划，虽使避险需求边际下降，但并未改变黄金的核心驱动逻辑。国际关系与市场分析人士明确表示，当前黄金价格更多反映的是对货币环境与经济预期的权衡，而非传统避险属性。在地缘风险缓和的背景下，黄金仍能维持高位震荡，恰恰说明降息预期的支撑力度已足够强劲。

　　【最新黄金期货行情解析】

　　沪金核心波动区间或在950-980元/克，沪金则需守住950元/克支撑位，否则可能引发短期回调。关注沪金970元/克的突破情况，结合美元指数波动调整头寸，短期把握国内市场强势行情，长期警惕政策预期反转风险。