2025年初以来，股票市场因科技投资热潮表现强劲，债券市场则面临压力。截至11月14日，10年期国债收益率运行于1.81%附近，较年初上行约13个基点，全年呈“两轮调整+两轮修复”震荡格局。可转债表现出色，中证转债指数涨18.62%，Wind可转债等权指数涨22.07%。债券产品创新不断，截至11月14日，全市场债券ETF总规模达7038亿元，较年初增近3倍。“固收+”产品规模持续扩张，前三季度收益亮眼，三季度末总规模突破2万亿元。未来，虽纯债产品发展空间或受限，但债市仍具配置价值，理财资金流入、股债恒定比产品及多资产配置将带来配置需求。(AI生成)