文章来源：金投网
今日周二（11月25日）亚盘时段，现货黄金承接隔夜涨势，触及逾一周新高4155.70美元/盎司。市场对美联储12月降息预期升温，推动金价上扬。虽从历史高点回落，但强劲投资需求如护盾般限制下行风险。不过，股市波动及美联储政策不确定性，仍为黄金前景带来阴影。
【要闻速递】
当前，黄金市场正试探每盎司4150美元附近的阻力位，这主要得益于持续强劲的投资需求。这些资金流入如同一股暖流，为金价提供了有力支撑，使其在高位保持相对稳定，避免了大幅回调。尽管近期金价较上个月创下的历史高点回落约6%，但这一调整幅度相对温和，并未引发大规模恐慌性抛售。
然而，Cooper指出，如果股市动荡加剧，贵金属仍可能面临下行压力。尤其是在科技股领跌的背景下，黄金未必能从股市承压中自动获益，反而可能受到牵连。若股市持续低迷，短期内或触发保证金追缴的连锁反应，这种压力将像多米诺骨牌一样传导至黄金市场。
此外，美联储货币政策前景的不确定性也制约了黄金进一步上涨。投资者普遍持观望态度，等待更明确的信号。渣打银行预计，美联储下月会议大概率维持利率不变，这与市场预期的宽松政策存在落差。纪要显示，美联储对降息表现出极为谨慎甚至“不情愿”的态度。
交易数据表明，投资者对每盎司4000美元以上的金价接受度正在提升。例如，10月最后两周，最大黄金ETP的空头仓位骤降36%，回落至今年2月以来最低水平。随着价格从纪录高位回落，空头选择获利了结，反映出市场参与者更倾向于接受金价在当前区间内震荡整理。同时，一个月期隐含波动率虽仍有波动，但已从近期高点回落，并稳定在接近4月的水平。风险逆转指标虽有所回落，但仍偏向看涨期权，暗示市场情绪整体乐观。
【最新现货黄金行情解析】
黄金市场正在迎来今年最关键的决策窗口。随着美联储内部鸽派力量增强、市场降息预期飙升至八成以上，黄金价格已重新站上区间上方，逼近突破临界点。未来一周的经济数据与美联储沟通，将决定金价能否从“震荡区间”迈向新的上行阶段。如果美联储如市场普遍预期般启动降息，金价有可能突破当前区间上沿，并进一步向4，150–4，200美元区域发起冲击；但如果美联储意外选择按兵不动，市场情绪可能迅速转向谨慎，金价或回落至3，980–4，000美元区间寻求新的支撑。
