炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：中国基金报
原标题：突破700亿！超级单品来了
飞速发展的债券ETF，首次迎来“700亿元级”单品。
Wind数据显示，截至11月20日，海富通短融ETF最新规模达到700.01亿元，首次突破700亿元大关，成为国内债券ETF发展史上首只700亿元级别的产品。
今年以来，债券ETF市场不断“吸金”。截至11月20日，债券ETF总规模达7150.60亿元，创历史新高。年内规模增长超过5400亿元，规模增量仅次于股票ETF；规模增幅超过3倍，是各大类ETF中增幅最大的品种。
短融ETF规模突破700亿元
在债券ETF市场高速发展带动下，龙头产品规模也迈上新台阶。
Wind数据显示，截至11月20日，海富通短融ETF规模达到700.01亿元，相比前一个交易日增长4.3亿元，一举突破700亿元大关，成为首只700亿元级债券ETF。
海富通短融ETF是信用债ETF中的代表性品种。据介绍，海富通中证短融ETF成立于2020年8月3日，是市场上唯一一只以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品。
今年以来，海富通短融ETF规模从去年年末的293.41亿元增长至目前的700.01亿元，增长406.6亿元，增幅高达138.58%，是今年以来规模增长最多的债券ETF。
二级市场表现方面，经历2月份的波动之后，海富通短融ETF单位净值自3月初以来稳步上涨；截至11月20日，今年以来海富通短融ETF单位净值上涨1.37%。
一位债券基金经理表示，伴随近年来流动性宽松、无风险收益率下行，货币基金收益率持续走低，短融ETF吸引了一些此前投资货币基金的客户，满足投资者对于短期闲散资金管理的需求。
此外，今年以来，FOF产品也在加大配置短融ETF的力度。Wind数据显示，截至三季度末，共有67只FOF持有短融ETF，合计持有市值达到32.9亿元，持仓份额达到2926.48万份，环比增长1465.62万份。
还有债券基金经理透露，近半年来，ETF-FOF这类品种规模快速增长。因可供投资方向有所限制，仅能投资于场内ETF，这类产品也将部分资金投入短融ETF中。例如，海富通短融ETF三季度末位列平安盈轩90天持有债券（ETF-FOF）的第二大重仓基金，还有不少近期新成立的ETF-FOF产品也在配置短融ETF，将其作为流动性管理工具。
债券型ETF规模实现大跨越
最新规模超7150亿元
爆款债券型ETF单品的出炉，是今年以来债券型ETF大发展的缩影。受多方面利好因素刺激，债券型ETF今年一路突破2000亿元、3000亿元、4000亿元、5000亿元、6000亿元、7000亿元等关口，不断创历史新高。
Wind数据显示，截至11月20日，全市场53只债券型ETF规模达7150.6亿元，创历史新高。相比去年底的1739.73亿元，今年以来债券型ETF规模增长超5410亿元，增幅高达311.02%。显然，这类产品在2025年实现了跨越式发展。
从单只产品看，30只债券型ETF规模超过100亿元，占比达56.6%。除了海富通中证短融ETF规模超过700亿元外，博时中证可转债及可交换债券ETF规模超过500亿元，达到579.01亿元；富国中债7—10年政策性金融债ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF规模均超过300亿元。此外，海富通上证城投债ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、易方达上证基准做市公司债ETF、嘉实中证AAA科技创新公司债ETF等最新规模超200亿元。
一位投资人士表示，今年以来，债券ETF持续受到资金热捧，背后有三重因素共同驱动。首先，从投资需求端来看，随着债券市场收益率不断走低，在当前低利率环境下，传统的“买入并持有到期”的投资策略已难以满足产品的收益考核要求，投资者对于通过交易获取收益的需求显著上升。与此同时，投资者对债券基金的管理费率也变得更加敏感，而债券型ETF因其费用较低、透明度高，逐渐成为资金流入的重点对象，从而带动了整体市场的需求增长。
其次，监管机构和交易所在政策和产品创新方面的持续推动，也是债券型ETF快速发展的关键因素。近年来，交易所不断推进产品创新，尤其是在今年，债券型ETF迎来了集中发展期。年初推出了8只信用债做市基准ETF，随后又陆续发布多只科创主题债券ETF，充分体现了监管端对市场发展的支持力度。
最后，做市商在提升市场流动性方面发挥了重要作用。2020年以前，参与债券型ETF做市的机构较少，资金规模也有限。但近两年来，尤其是今年，越来越多的做市商和券商自营资金积极加入做市行列，显著提升了债券型ETF的流动性。流动性改善进一步增强了产品吸引力，推动了市场规模的增长，形成了“规模—流动性—资金流入”的良性循环，进一步激发了市场的活跃度。
值得一提的是，虽然国内债券ETF今年迎来高速发展，但市场仍处于初步发展阶段，规模占比相对较低，未来仍有较大的增长空间。一位业内人士表示，目前债券ETF的产品体系还不够丰富，预计未来基金公司会在该领域加大创新力度，推出更多符合市场需求的产品，如跨境债券ETF、主题债券ETF等，以满足投资者多样化的投资需求，并进一步拓展市场空间。
