A股的“高博弈”特色再次显现，昨晚英伟达等科技股带领美股大涨，纳指涨超2%，而A股科技股却来了个高开低走，以“易中天”为代表的海外算力和以寒武纪为代表的国产算力均大跌，双创指数均跌超1.4%。

究其原因，虽然美国政府有望开门，但市场对AI泡沫的担忧并没有解决，机构卖出高位科技股的调仓动作仍在继续，特别是昨晚出了个基金“风格漂移”的监管政策更是加速了这一趋势。我做了一个简单的统计，可以看到本周领涨的美容护理、食品饮料、商贸零售都是今年表现垫底的，而今年表现最强的电力设备、机械设备、电子、通信都是本周表现差的。

其实不止a股，今天亚太股市普遍冲高回落，日经225从涨超1%到收盘下跌，韩国综合指数从一度涨近3%到收盘涨幅不到1%。

就像二季度抱团做多算力成为共识一样，现在机构出货科技已众人皆知，这就导致里面的资金会高度博弈，反弹就有人想卖，场外的资金进场也会犹豫。一般进入这个阶段后，想直接v反是很难的，因为反弹就有抛售，需要等待市场再次形成共识、不坚定的筹码洗干净，反馈在走势上就是逐步对利好敏感，而不是总是利好走兑现。

我觉得风格再平衡没有结束，可能会持续到年底，直到某一方形成共识。之所以说是风格再平衡，而不是风格切换，消费有逻辑瑕疵，可以基于长期布局，但短期基本面依旧疲软，房地产还在下行；科技这边也有问题，基本面有分歧，抱团拥挤度较高，筹码需要消化。

再来看今天的重磅消息：

• 据报道，美国参议院在当地时间10日晚表决通过联邦政府临时预算法案，标志着结束政府停摆进程走出关键一步，不过国会最终何时正式批准仍存变数。

• 美联储理事米兰表示，为防止未来美国经济走弱，他支持进一步降息。米兰坚持认为，应当比传统每次25个基点的降息节奏更快。他像此前两次联邦公开市场委员会会议一样，再次主张降息50个基点，他同时也表示，至少应进行25个基点的降息。

• 中基协起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，就主题投资投资进行规范与管理。此次指引的出台，旨在解决主题投资基金风格漂移、“名不符实”问题。

• 据报道，中国科学院半导体研究所游在钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升了其运行稳定性，为钙钛矿太阳能电池的产业化发展奠定了关键基础。相关研究成果在线发表于《科学》杂志。A股钙钛矿电池板块走强，杭萧钢构、中利集团（维权）等多股涨停。

• 据报道，特斯拉准备扩建得州超级工厂，拟年产1000万台Optimus人形机器人。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.39%，创业板指跌幅为1.40%，市场成交额缩量到两万亿；港股恒生指数涨幅为0.18%，恒生科技指数涨幅为0.15%。

分行业来看，商贸零售、房地产、钢铁、基础化工、农林牧渔等行业领涨，通信、电子、计算机等行业领跌。