来源：华夏时报
10月28日晚间，上市公司渝农商行（即“重庆农商行”）发布2025年第三季度报告。财报显示，今年前三季度，该行实现营业收入216.58亿元，同比微增0.67%；实现归母净利润106.94亿元，同比增长3.74%。
《华夏时报》记者注意到，渝农商行营收增速放缓的背后，是因为此前驱动业绩增长的“引擎”非息收入增速由正转负。今年前三季度，该行非利息净收入同比下滑21%。单季来看，非利息净收入同比降幅逐季扩大，拖累营收。第三季度，该行单季营收环比下滑8%。
对此，《华夏时报》记者于10月29日分别致电、致函该行披露电话及邮箱进行采访，截至发稿前，未获得回复。
非利息净收入同比降幅逐季扩大
通过存贷款息差产生的利息收入是银行的主要收入来源，但近年来，净息差不断走低，银行营收承压。2024 年，多家银行凭借强劲的非息收入增长，带动营收实现正增长。这背后，离不开银行金融市场部门对非息收入项下投资收益的贡献，特别是对于去年债牛行情的把握。
作为农商行龙头的渝农商行自然也不例外。
2024年，该行在利息收入同比降幅超4%的情况下，凭借非息收入近30%的强势增长拉正营收整体增幅，营收同比增长1.09%。渝农商行也将其非息收入的强劲增长归功于“合理安排投资组合，加强利率研判，把握交易机会增厚收益”。其中，投资收益同比增长94%，成为促进非息收入增长的核心引擎。此外，该行重仓债券。2024年债券投资金额为5145亿元，占金融投资总额的82%。
不过，今年前三季度，债市走势并不乐观，特别是在第三季度，债市进入逆风期，10年期国债收益率触及1.9%，30年期国债收益率触及2.2%。
北京市安佑私募基金管理有限公司基金经理夏熠对《华夏时报》记者表示，银行投资收益下降主要系去年三季度债市收益率处于下行通道，今年同期债市缺乏利多驱动，收益率震荡上行，带动债券类资产公允价值波动下滑。
财报显示，渝农商行前三季度实现投资收益34.95亿元，同比下降8%。其中，以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益为6.2亿元，同比下降51%。与此同时，该行公允价值变动净损失扩大，前三季度亏损8.07亿元，较今年上半年3.40亿元的亏损额扩大137%。
债券投资的光环不再，拖累上市银行非息收入。
今年前三季度，渝农商行实现非利息净收入38.08亿元，同比下滑21%。分季度来看，该行非利息净收入同比降幅逐季扩大。今年第一季度，该行实现非利息净收入14.12亿元，同比下滑12%；第二季度实现非利息净收入15.85亿元，同比下滑20%；第三季度实现非利息净收入8.11亿元，同比下滑34%。
“回顾三季度，国内经济数据虽超预期，但主要由出口拉动，内需仍偏弱。9月社零同比增速3%，已连降4个月；1至9月固定资产投资同比下降0.5%，五年来罕见转负，三大分项全部走弱。央行货币政策将维持宽松支持实体经济，债市收益率上有顶；但6月末以来反内卷政策提升部分行业利润率，科技巨头资本开支走高带动产业链景气度，中美谈判顺利及‘十五五’规划提振信心，权益市场走强，分流债市资金，叠加三季度政府债发行高峰、公募销售新规扰动，债市承压走弱。”夏熠进一步表示，展望四季度债市，央行宣布恢复国债买卖，债市情绪好转，收益率向下亦存空间，但弹性不宜高估，对中短端的利好程度相对更大。债市整体将维持低位震荡态势。
行长代为履职董事长已超过一年
值得注意的是，渝农商行新任董事长的任职资格仍未获监管核准。截至目前，行长隋军代为履行董事长一职已有一年有余。
2024年10月16日，渝农商行前任董事长谢文辉因工作调动原因宣布辞任，同日，渝农商行董事会通过决议，推举行长隋军代为履行该行董事长职务。
2025年4月，渝农商行董事会选举刘小军担任该行第五届董事会董事长。根据公告，刘小军担任渝农商行董事长的资格尚需自股东大会选举其担任渝农商行执行董事后，经银行业监督管理机构核准其董事及董事长任职资格后生效。但在监管批复程序完成前，隋军仍代为掌权。
不过，目前，刘小军担任渝农商行董事长的资格仍未获监管核准。而按照原银监会《中资商业银行行政许可事项实施办法》的相关规定，中资商业银行董事长、行长、分行行长、分行级专营机构总经理，中资商业银行从境内聘请的中资商业银行境外机构董事长、行长（总经理）、代表处首席代表的任职资格未获核准前，中资商业银行应当指定符合相应任职资格条件的人员代为履职，并自指定之日起3日内向负责任职资格审核的机关报告。代为履职的人员不符合任职资格条件的，监管机构可以责令中资商业银行限期调整代为履职的人员。代为履职的时间不得超过6个月。中资商业银行应当在6个月内选聘具有任职资格的人员正式任职。
履历显示，刘小军为经济学硕士，经济师，现任渝农商行党委书记。曾任中国建设银行国际业务部业务副经理、房地产金融业务部业务经理，中信信托投资有限责任公司（后更名为中信信托有限责任公司）信托业务二部高级经理、副总经理及总经理，中信信托有限责任公司信托业务八部（筹）副总经理（主持工作），中信信托有限责任公司业务总监、副总经理，中国宏桥集团有限公司非执行董事，重庆发展投资有限公司党委书记、董事长。
