1． 国庆期间大类资产表现
权益：普涨格局，日经指数一枝独秀。股票市场方面，权益资产基本是普涨的格局，大部分市场股指涨幅在1.5%左右，日经指数以6.7%的涨幅领涨，主要受高市早苗有望成为首位女首相，推行类似于安倍经济学财政货币双刺激的政策。中国资产小幅上涨，纳斯达克金龙中国指数上涨1.6%，A50期指上涨0.2%。
港股市场&行业表现：恒指小幅上涨，原材料领涨，医疗保健和恒生科技跑赢大盘。港股在国庆期间交易3天（10.2、10.3、10.6），整体呈现先涨后跌的格局，恒生指数上涨0.4%，原材料以4.2%的涨幅领涨，医疗保健和恒生科技分别上涨1.7%和1.3%。必选消费、地产建筑、银行跌幅居前。
商品：大宗商品大多上涨，金属涨幅居前。国庆期间大宗商品大部分上涨，贵金属和工业金属表现较好，金价一度突破4000美元关口，上涨3.4%，铜和白银上涨超2%。原油在大宗商品中领跌，跌幅超2%。
债市与汇市：美债收益率和美元先跌后涨，人民币汇率被动贬值。国庆期间，美元指数先跌后涨站上98，美债收益率上行至4.18%，人民币汇率被动贬值至7.14左右。
2． 国庆期间海外消息面汇总
美国联邦政府时隔近七年再度“停摆”。据新华网、澎湃新闻消息，当地时间1日凌晨0时，美国联邦政府时隔近七年再“停摆”，主要源于共和党与民主党无法就临时支出法案延期达成一致。这意味着部分公共服务可能被暂停或延迟，经济数据发布也将受到影响（非农就业数据已推迟发布）。
美国ADP就业数据（非农前瞻指标）意外录得负值，降息预期有所强化。在美国联邦政府部分“停摆”，ADP数据罕见地获得了更大关注。据智通财经10月2日消息，ADP公布的9月私营部门就业报告显示就业人数意外减少3.2万，远低于华尔街预期的增加4.5万，被市场解读为美国就业市场恶化的最新信号，并强化了投资者对美联储在年底前再实施两次各25个基点降息的预期。
美国总统特朗普称将对美国进口中型和重型卡车征收25%关税。据华尔街见闻、央视新闻消息，美国当地时间10月6日，特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，自2025年11月1日起，所有从其他国家和地区进口至美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税。这项宣布与美国商务部4月启动的重型卡车进口调查有关，该调查依据《贸易扩张法》第232条展开。
日本执政党自由民主党选举出高市早苗担任新总裁，后续如无意外，其将被指名为日本首相。据新华社10月4日消息，高市早苗成为自民党历史上首位女总裁。日本国会的首相指名选举预计将于10月15日举行，产生新一任日本首相。高市早苗以鲜明的右翼保守立场著称。她在意识形态上主张恢复日本传统价值与民族自豪感，强调修宪、强化安保、维护天皇制权威等。此次选举中，高市早苗将竞选主张重点放在经济民生领域，1）主张“积极财政”，提出多项减税政策、扩大地方财政支援，以应对不断上涨的物价。2）外交政策方面，高市称将继承前首相安倍晋三提出的“自由开放的印度太平洋”战略，主张强化与东盟及全球南方国家的合作。3）安保政策上，高市提出强化自卫队，提高应对新型威胁的能力。她没有否定可能按美国要求进一步增加防卫支出的可能性。
哈马斯与以色列进行新一轮加沙停火谈判。据新华网10月7日消息，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）与以色列6日在埃及进行新一轮加沙停火谈判。谈判以间接方式进行，由埃及和卡塔尔作为调解人主持。中东国家媒体说，首日谈判氛围“积极”。据埃及开罗新闻电视台报道，以色列与哈马斯此次谈判重点是为可能进行的以被扣押人员和巴囚犯交换“打好基础”。
OpenAI首席执行官奥尔特曼开始在全球范围内为AI算力和资金寻找合作伙伴。据金十数据10月4日消息，OpenAI首席执行官奥尔特曼已启动一场全球性的融资与供应链行动，寻求融资和制造合作伙伴。知情人士透露，为了确保OpenAI庞大、以数万亿美元计的基础设施计划能够获得长期、低成本的供应，奥尔特曼正在与供应链伙伴探讨融资替代方案。
芯片制造商AMD与OpenAI达成战略合作协议。据华尔街见闻援引CNBC等媒体消息，AMD与OpenAI达成一项战略合作协议。根据双方声明，OpenAI将在未来数年内部署总计6吉瓦（GW）的AMD GPU算力。首批1吉瓦的芯片将于2026年下半年开始部署。作为协议的一部分，AMD已向OpenAI授予一份可购买多达1.6亿股普通股的认股权证。若该认股权证被完全行使，基于AMD目前的流通股数量，OpenAI将可能持有其约10%的股份。AMD首席财务官Jean Hu表示该协议预计将为AMD带来数百亿美元的收入。
OpenAI发布最新视频生成模型Sora 2及其应用。据华尔街见闻消息，OpenAI近日正式发布视频生成模型Sora 2.0，并同步推出了一款名为“Sora by OpenAI”的iPhone应用，旨在让AI视频创作走向大众。尽管该应用目前仍为邀请制，但已迅速登顶苹果App Store排行榜。Sora 2发布后，Meta股价一度下跌，主要是对“AI吞噬软件/应用”这一叙事再度强化的担忧（担忧短视频社交领域的格局重塑）。
3． 国庆期间国内消息面汇总
3.1 今年国庆档电影市场弱于去年，各影片票房占比结构呈“一超多强”
今年国庆档电影票房低于2024年同期水平，观影人次有所下滑。根据猫眼电影实时数据，2025年国庆档（10.1至10.7中午12时18分）电影票房收入达到16.02亿元，同比增速-18.47%，显著弱于2024年同期水平。从量价结构来看，今年国庆档电影票房收入下滑的原因是收入和票价双降，国庆档截至10月7日12时18分，观影人次约4353.8万人，较去年同期下降10.46%。票价水平大幅下降，今年国庆档平均票价为36.8元，去年同期为40.4元。总的来看，今年国庆档电影票房收入较去年出现下滑，量价均出现回落。
今年国庆档影片票房结构呈“头部集中”格局，《志愿军：浴血和平》领跑票房榜。从电影单片来看，国庆档截至10月7日13时25分，《志愿军：浴血和平》累计票房约为4.01亿元位居榜首，票房占比24.7%，而《731》、《刺杀小说家2》、《浪浪人生》占比分别为19.3%、16.3%、11.6%。与去年国庆档电影相比，今年前三部电影票房集中度下降至60.3%。总的来看，今年国庆档影片题材仍保持了多元丰富的特点，但是票房结构仍呈现“头部集中”格局。
3.2 国庆期间全社会跨区域人员流动量高于去年同期，自驾游仍旧火热
2025年国庆期间，全社会跨区域人员流动量整体高于2024年同期水平，公路自驾出行仍是最主要的出行方式。国庆期间全社会铁路、公路、水路、民航跨区域人员流动量来看，2025年10月1日至10月6日全社会跨区域人员流动量18.33亿人次，日均流量3.05亿人次，比2024年同期日均（2.9亿人次）增加5.2%。2025年铁路、民航、公路自驾、水路的人流量超过2024年同期水平。具体来看，今年国庆期间铁路旅客日均发送量为1881万人次，较2024年同比增长1.5%；民航旅客日均发送量为238万人次，较2024年同比增长2.9%；自驾游人员流动量为24558万人次，较2024年同比增长6.1%；公路客运和水路日均客运量分别同比增长5.4%和8.8%。
2025年国庆假期间日均人流量高于五一、端午假期。具体来看，今年国庆假期（10月1-6日）全社会跨区域日均人流量3.05亿人次，同比增加4.2%；端午假期日均人流量2.18亿人次，同比增加2.5%；五一假期日均人流量2.93亿人次，同比增加8.6%。截至2025年10月6日中秋节，交通运输部预计高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量同比增长8.2%，水路、民航客运量预计分别为157万人次、238万人次，同比分别增长32.8%、0.2%。综上所述，居民的出行意愿随着假期变长而有所改善。
3.3 国庆旅游消费成色较好
国庆假期四川、内蒙、湖南、福建等省市热度较高，中秋佳节旅游热度依然不减，预计旅游消费成色较好。传统旅游城市方面，10月1日-10月6日四川省A级旅游景区累计共接待游客3953万人次，实现门票收入4.15亿元，按可比口径同比分别增长11.4%和8.1%。值得注意的是，10月6日中秋节我国部分省份旅游热度依然不减：湖南省客流超过1557万人次，同比增长24.28%；内蒙古自治区接待国内游客340.19万人次，同比增长25.12%；安徽省A级旅游景区接待游客288.2万人次，其5A级景区5A景区接待游客32.7万人次，同比增长8.5%；甘肃预计接待游客390万人次，实现旅游花费24.2亿元，两项数据均同比增长超8%；福建全省监测的130家4A级及以上景区接待游客126.98万人次，比上年同期增长16.5%。
4．重要提示
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