老铺黄金早盘涨超3% 富瑞重申“买入”评级

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  老铺黄金(06181)早盘股价上涨3.77%,现报688港元,成交额3.15亿港元。

  富瑞发布研报称,将老铺黄金(06181)目标价从1,103港元降至981港元,分别对应2026、2027年预测市盈率22倍、17倍。尽管面临利润率压力,该行预计老铺今年将出现复苏,重申“买入”评级。

  富瑞预计老铺黄金 2025年下半年净利润23亿元人民币,同比增长155%,销售额为153亿元人民币,同比增长207%; 将老铺2025至2027年净利润预测分别下调14%、6%、12%,以反映金价高企导致毛利率走低,以及2027年增长恢复正常。

  富瑞预计,老铺黄金将于2025年下半年实现净利润23亿元人民币,其中在中国内地市场,预测销售额为130亿元人民币,同比增长188%; 单店平均销售额将年增130%。海外市场方面,预测海外销售额为22亿元人民币,同比增长295%。期内,预计毛利率为36.4%,相对上半年为38.1%。