近日，北交所官网显示，上海通领汽车科技股份有限公司（以下简称“通领科技”）通过上市委审议会议，其保荐机构为长江证券承销保荐有限公司。
2015年11月，通领科技在新三板挂牌；2016年6月，通领科技向上交所提交上市材料，2017年12月，证监会发布公告显示，通领科技首发申请被否；2022年6月，通领科技重启IPO进程，将上市板块调整为深交所创业板，仍以失败告终。2024年6月，通领科技向北交所提交上市材料。
实控人认定模糊等问题，持续困扰通领科技。2021年1月-2024年12月，通领科技核心创始人江德生陆续出售通领科技股权，项春潮父子三人获得通领科技控制权。项春潮、江德生是通领科技创业团队核心人员，在该公司成立之初，分别担任董事长、总经理职务。
江德生套现超1.24亿元离场
通领科技的控制权归属于谁？这是通领科技谋求上市多年，监管和投资者极为关注的问题。
招股书显示，通领科技实际控制人为项春潮、项建武、项建文。项建武、项建文为项春潮之子，项建文为项建武之兄。目前，项春潮、项建武、项建文分别直接持有公司14.15%、8.73%、7.85%的股份，实际控制人合计直接持有通领科技30.73%股份。
通领科技的23位股东与项春潮结成了一致行动人，项春潮与其一致行动人共持有公司75.88%的股份，故项春潮在股东大会层面合计可控制通领科技75.88%股份对应的表决权。
众多自然人股东与项春潮结成一致行动人的情况，与通领科技解决控制权问题相关。
2021年1月，通领科技的创始股东江德生持有通领科技28.03%的股份，为通领科技的第一大股东。天眼查显示，2012年3月，上海金智达复合材料有限公司成立，注册资本为5000万元，江德生合计持有智达复合62%的股权。智达复合是一家专注于汽车内饰复合材料研发与生产的企业，其核心产品包括火焰复合材料、热熔粉复合材料、胶膜复合材料等，广泛应用于汽车内饰顶棚、门板、座椅等领域。
第一大股东归属权及同业竞争问题，在上市进程中被监管重点关注。2017年12月，证监会发布公告显示，通领科技首发申请被否，发审委会议要求通领科技说明，公司认定实际控制人为项春潮的理由是否充分；未将江德生与项春潮等人认定为一致行动人的原因及合理性。
在回复北交所第二轮问询时，通领科技表示，公司的主要股东要求解决首次申报被重点关注的第一大股东问题，且江德生已将全部精力投入经营智达复合及相关公司，其主观上亦一直希望减持发行人的股份。
在2021年1月-2024年12月间，江德生不断转让其所持有的通领科技的股权，多数接盘方与项春潮关系密切。在回复北交所第二轮问询中，通领科技公布了该部分股权的接盘方，其中包括项春潮弟媳徐慈慧、项春潮的姐姐项小兰、项春潮的妻子郑锡平、项建武的妻子张娜等人。江德生最终套现超1.24亿元离场，通领科技继续推进上市。
2021年至2022年，是江德生密集转让股权阶段，项氏家族的亲属也在此阶段买入通领科技股权。值得注意的是，2022年2月及2023年2月，项春潮及项建武存在短期占用通领科技资金的情况。
招股书显示，通领科技替实际控制人项春潮、项建武代扣代缴个人所得税合计333.77万元。对此，通领科技表示，公司制定了《关联交易决策管理办法》《对外担保决策管理办法》等制度，进一步加强和规范公司的资金管理，防范和杜绝控股股东及其他关联方占用公司资金行为的发生。
2023年5月及2024年6月，通领科技累计分红3978万元，项氏父子三人分得超1222万元。
应收账款高企
通领科技主营业务是汽车内饰件的研发、生产及销售，公司的主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。
招股书显示，公司已进入一汽大众、北美大众、北美通用、上汽大众、上汽通用、比亚迪、斯柯达、福建奔驰、捷豹路虎、一汽丰田及广汽丰田等30余家国内外主机厂的供应链体系。
2022年、2023年、2024年及2025年上半年，通领科技分别实现营业收入8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元和4.86亿元，归母净利润分别为6456.36万元、1.12亿元、1.31亿元和8720.56万元，最近三年（2022年至2024年）扣非归母净利润复合增长率为43.38%。
来源：招股书2022年、2023年、2024年及2025年上半年，通领科技境内收入下降、境外收入快速增长，各期境外收入金额分别为1.67亿元、1.49亿元、3.78亿元和2.07亿元，占营业收入的比例分别为19.81%、16.74%、37.56%和42.52%。
在回复北交所问询函时，通领科技披露了大客户情况。2024年，项目名称为VW416 PA2和HC的两大项目合计为通领科技贡献了2.94亿元的收入，两大项目的断点时间为2027年9月及2026年12月，其项目从量产到停止供货时间一般为5年左右，其中前3年销量较大，北交所在问询中重点关注了期后业绩的稳定可持续性。
随着新能源汽车行业发展，汽车配饰行业竞争激烈，汽车配饰行业毛利率走低趋势明显。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，通领科技主营业务毛利率分别为20.81%、23.24%、26.39%和28.95%，呈逐年上升趋势。通领科技目前综合毛利率高于可比公司平均水平，可比公司毛利率平均水平为20%左右。产品及销售区域与通领科技相似的福赛科技，同期主营业务毛利率分别为32.16%、29.33%、27.11%和23.09%。
