魔幻与现实：“倒闭”车企的尽头是虚拟货币。
作者｜张麟
编辑｜王博
当今中国汽车市场的魔幻在于，如果一家车企倒闭，它可能会在虚拟货币市场获得重生。
12月初，社交平台上出现了一个视频，一个亚裔面孔的中年男性，操着一口流利但有口音的英语，兴奋地介绍新能源汽车和数字经济之间的联系，他是Robo.ai的CEO本杰明·翟彬（Benjamin Zhai），而他的身旁是一辆极越汽车。
此时距离极越汽车暴雷倒闭已经过去了一年左右的时间，在这一年中，极越汽车曾被传有望完成重组并回归市场，但目前并没有实质性的结果，反而其“汽车机器人”的产品标签引起了虚拟货币公司的兴趣。
事实上，“破产-重组无望-被虚拟货币关注”几乎是目前大部分经营不善的新能源汽车公司都会出现的剧情，此前的高合、现在的极越，以及远在大洋彼岸，苦苦支撑的法拉第未来，都经历过这样的产业循环。
但在观察到这种产业怪相后，问题也随之而来：这背后有怎样的现实困境？为什么这些经营不善的车企会被币圈盯上？虚拟货币真的会从另一个维度上拯救这些车企吗？
1.又是中东资本，又是虚拟货币
在不为人知的地方，极越在极力自救重组，但并不顺利。
公开资料显示，极越汽车在2025年4月进行了第一次重组尝试，并与3-4家重组方进行了沟通；11月25日，上海集度汽车有限公司（以下用“极越汽车”品牌名代称）发布了关于启动预重整程序的公告。
公告称，极越汽车于日前向上海市第三中级人民法院提交预重整申请，该申请已于2025年11月21日获正式受理，并表示启动预重整程序，旨在引入新的战略投资人，盘活现有资产与资源，维护资产价值，并保障用户售后权益。
但在12月8日，极越汽车临时管理人却发布了一条公告，表示公司资产存在被非法侵占的情况，通知债权人不要占用、拆解和变卖极越汽车及生产设备。可谓狼狈至极。
直到12月19日，一个中东企业开始主动接触极越汽车，事情的发展方向似乎又一次发生转弯。
当日，总部位于阿联酋迪拜的科技企业Robo.ai表示已正式向极越汽车临时管理人提交材料，申请参与其预重整战略投资人遴选。
但如果仔细探究这个名为Robo.ai的科技公司就会发现，其业务规模十分“庞大”，热衷于和各种科技公司进行战略合作，并且也不是第一次出现在中国汽车市场扮演“白衣骑士”了。
Robo.ai原名为NWTN Inc.，也就是所谓的纽顿集团，根据《齐鲁晚报》的报道和天眼查等平台的公开信息，纽顿集团的前身为天津艾康尼克新能源汽车有限公司（以下简称“艾康尼克”），成立于2016年，是一家以新能源汽车生产制造为主要业务的企业。
艾康尼克成立以后，迅速打造出了自己的电动MPV车型，甚至还参加了2017年的天津车展，以及2019年的上海车展、海口新能源车展。
但除了拿出几辆样车去参展，艾康尼克始终没能将车型量产并真正推向市场。在造车受挫后，艾康尼克开始将业务重心转向迪拜。
2022年6月，艾康尼克更名为“纽顿集团”，并宣布将全球总部迁至阿联酋。同年9月，纽顿集团宣布获得阿联酋皇室控股资产公司价值2亿美元的投资，也是在阿联酋政府的大力支持下，2022年11月14日，这个刚刚更名5个月纽顿集团，就完成了在纳斯达克的上市。
虽然此时纽顿集团在阿联酋拥有一个电动汽车生产基地，并且放出豪言，计划投资超过100亿元在浙江金华建设一个总面积达35万平方米的汽车零部件工厂，但这些基地或者没有建成，或者没有投入实际生产，总之纽顿集团至今也没有造出来一辆汽车。
值得一提的是，2023年8月14日，恒大汽车宣布获得了纽顿集团首笔5亿美元战略投资，所有资金将全部用于恒大汽车天津工厂，确保恒驰5的正常生产和恒驰6、7的陆续量产。
但这两个缺乏经营稳定性的公司的战略合作，几乎不会取得好结果。近八个月后的2024年4月5日，恒大汽车公告，与纽顿集团签订的战略投资协议终止，双方的拟议交易及债转股将不再进行。
而2024年，也是纽顿集团企业经营几乎陷入停滞的一年，财报数据不仅一再推迟披露，而且十分惨淡。
根据这两段内容，可以解读出以下几个关键信息：
2024年底，纽顿集团现金几乎耗尽，账上现金仅剩10万美元，且无应收账款，对于一个上市公司而言，这几乎无法维持任何日常运营；
资不抵债，亏损窟窿巨大，高达7.37亿美元的赤字意味着纽顿集团的财务状况非常脆弱；
持续经营能力受到质疑。报告中明确写道“实质性疑虑并未消除”，这是审计师在财报中能发出的最严厉的警示之一，这代表专业人士认为公司可能无法持续运营下去；
自救能力存疑，管理层虽有意向但无具体方案，且明确承认依赖不确定的外部融资或重组来维持公司运营。
或许是因为通过正常的经营手段拯救公司无望，进入2025年，纽顿集团开始迅速地开展虚拟货币业务。
2025年8月12日，纽顿集团正式更名为“Robo.ai Inc.”，并以新的股票代码“AIIO” 在纳斯达克交易所继续交易。而纽顿集团完成更名后的一个月，便迅速投资了DePIN项目Arkreen，并计划共同开发稳定币支付系统和使用代币机制，以支持跨境交易和生态系统交割。
根据Arkreen方面的报道，通过与Robo.ai的战略合作，Arkreen的DePIN网络将整合Robo.ai生态系统中的智能设备资产，包括eVTOL（电动垂直起降飞行器）、Robotaxi、无人物流车辆和可再生能源充电站，显著扩大其全球节点规模。
而就在Robo.ai投资Arkreen的前几天，其刚刚与亿维特（南京）航空科技有限公司近日正式宣布在阿联酋共同设立合资公司“RoVTOL”，聚焦eVTOL的全球布局。新公司的董事长正是Robo.ai的CEO本杰明·翟彬。
到了11月21日，Robo.ai又宣布与中东首家完全数字化银行Zand Bank PJSC签署战略谅解备忘录，双方将整合Robo.ai的智能硬件生态系统与Zand银行受监管的数字金融系统，在AED（迪拉姆）稳定币支付、物联网资产托管和实体资产代币化（RWA）方面重点合作。
尤其是实体资产代币化，这种业务可将汽车、航空器等现实世界实体产品转化为标准化的链上零时股份，并支持融资、租赁和抵押。
紧接着，Robo.ai又关注到了已经倒闭的极越汽车，并对其重组产生了浓厚的兴趣。
也就是说，这家名为Robo.ai的科技公司，在短短四个月内，就完成了更名、打造代币支付系统、接入数字银行、涉足航空器和新能源汽车产业，布局之快堪称疯狂。
而综合来看，这个几经更名、转战海外的科技公司，至今似乎都没能真正造出一款或实体或虚拟的产品并推向市场，但却在满世界地寻找猎物。
2.唯一性就是稀缺性
为什么倒闭的车企总能吸引中东资本？
不只是极越汽车，几乎所有的经营不善的新能源车企，都有过被中东虚拟货币公司盯上的经历。
例如2025年6月，高合汽车被传出即将复产复工，而其背后的最大金主EV Electra却是一家成立于2017年的黎巴嫩电动汽车企业。
不过，翻看EV Electra的发展经历可以发现，其同样是至今没有正式卖出过一辆车，同样是热衷于发行虚拟货币，对高合汽车的战略投资同样没有了下文。
除了名字不一样，EV Electra和驰援极越汽车的Robo.ai几乎拿着同样的剧本，稍有不同的是，Robo.ai的业务范围拓展到了evtol领域，似乎有着更大的野心。
除了已经破产倒闭的，有些经营不善、苦苦支撑的新能源车企同样对虚拟货币表现出了浓厚的兴趣，比如正在大洋彼岸卖力营销的法拉第未来（Faraday Future）。
2025年8月，美国加州圆石滩，法拉第未来的创始人贾跃亭又开了一场发布会，只不过这次的主角不是车，而是新的EAI EV业务与Crypto飞轮业务，前者指的是具身智能，后者则是加密货币。
据了解，法拉第未来的Crypto飞轮涵盖四种业务类别，包括加密资产财务、加密资产组合ETF、加密资产指数、EAI+Crypto生态应用。
伴随Crypto飞轮而来的，还有法拉第未来打造的C10 Treasury计划，这个计划有点类似于基金，根据法拉第未来的预测，10亿美元规模的C10 Treasury可产生3000-5000万美元的固定年收益。
而这些车企之所以和虚拟货币市场发生关联，本质上是因为“汽车”这种产品天生具备了重资产和唯一性的特征。
每辆汽车都会有一个全球唯一且公认的数字编码，也就是VIN代码，其由17为字码构成，分为三部分：世界制造厂商识别代号（国家地区和制造厂商）、车辆说明编号（主要说明车辆特征）和车辆指示代号（包含车辆年份、生产序列等信息）。
根据相关规定，一个VIN代码产生后，需在世界范围内30年不重复，这几乎让其成为了一辆汽车近乎完美的数字身份基础，同时也为每辆汽车创建不可复制的链上数字孪生提供了理想的锚点。
而将实体汽车代币化后，理论上来说可以创造一种全新的经济模式，即通过将一辆昂贵的汽车所有权碎片化，让所有人都能“投资”“拥有”并“使用”这辆汽车，车辆不再属于某个人或某个公司，而是完成了去中心化，属于所有代币持有者。
简单来说，就是一个人可以拥有“万分之一辆”劳斯莱斯闪灵，这个“万分之一”的所有权不仅能够让其使用车辆，还能带来收益，甚至能够在全球范围内任意时间进行出售和购入。
与此同时，车辆代币化还能实现车辆的资产透明与自动化管理。从生产到报废，一辆汽车的全生命周期都能实现数据上链，且无法篡改，一切规则由代码执行，降低了车辆所有权交易时的信任成本。
随着全球新能源汽车的日益增多，这种商业模式对发行、经营虚拟货币的公司简直太有吸引力了。
而对于车企，尤其是已经倒闭或经营不善的车企来说，这种经济模式无论成功与否，都能成为一个撬动资本的新故事。
以极越汽车为例，公开资料显示，极越汽车旗下车型自上市以来总销量仅为1.4万辆，月均销售约1200辆，未能实现预期市场表现，投资回报严重滞后。更重要的是，极越汽车目前面临着约70亿元的债务，这是任何一个对极越汽车感兴趣的投资者都要面对的巨大风险。
而且，这笔70亿元的债务早在2024年底，极越汽车暴雷时就已经公之于众，在接近1年的时间里，极越汽车并没能通过自救来完成债务化解，因此，时至今日的极越汽车想要引入传统产业资本或财务投资者，是十分困难的。
这种情况下，即使了解目前的虚拟货币市场鱼龙混杂、可靠性不高，但车企或许仍会为了救命的资金而选择性的忽视这些潜在风险。
不过从公开信息来看，目前极越汽车并没有积极地主动接触虚拟货币公司，Robo.ai申请参与其预重整战略投资人遴选似乎只是一种单方面行为，极越汽车临时管理人也对《每日经济新闻》进行了回应称：“对于引入战略投资人的进展情况，目前还在商洽中。至于Robo.ai Inc.提交报名材料一事，我们不清楚，具体报名情况现在也不方便透露。”
虽然Robo.ai与极越汽车的投资关系还有待观察，但可以明确的是，已经倒闭破产的极越汽车在选择投资人时，需要更加谨慎，央行及相关部门多次强调，在国内，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。如果与虚拟货币产生关联，可能会让极越汽车陷入更深的泥潭。
