文章来源：财联社
财联社11月6日讯（编辑 胡家荣）受益于市场利好，港股黄金股多数走强。截至发稿，紫金黄金国际（02259.HK）涨5.91%、潼关黄金（00340.HK）涨2.38%、灵宝黄金（03330.HK）涨2%、紫金矿业（02899.HK）涨1.76%。
注：黄金股的表现此番黄金股集体反弹，主要受到两大利好因素推动：一是MSCI指数新纳入多个黄金股，预计将带来被动资金流入；二是瑞银等国际机构大幅上调金价预期，看好黄金长期走势。
MSCI指数调整引爆资金流入
国际指数编制公司MSCI近期公布了11月指数审核变更结果。除A股标的外，MSCI中国指数新纳入包括紫金黄金国际在内的9只港股，同时剔除4只港股标的。本次调整结果将于2025年11月24日收盘后生效。
这一调整对黄金板块意义重大。指数基金为精准跟踪指数表现，通常会在新成分股生效前进行调仓布局，被动资金的涌入将为黄金股提供有力支撑。
从全球视角看，黄金股板块已成为今年表现最亮眼的资产类别之一。明晟全球黄金股指数年内上涨约135%，显著超过主要半导体指数40%的涨幅。黄金矿业股的估值相对合理，按未来盈利预期计算的市盈率为13倍，低于芯片指数的29倍。
有分析师指出，黄金和黄金矿业股是最看好的中期主题投资之一。黄金具有避险吸引力，而黄金矿业股也将受益于利润率扩大和估值重估。
瑞银称黄金或迎“5000美元时代”
瑞银全球研究部贵金属策略师乔尼·蒂维斯最新预测表明，2026年金价目标为4200美元/盎司。她指出，若美联储政策过于鸽派或独立性受影响，黄金可能上看5000美元大关。
瑞银认为，当前金价的回调是合理的，建议投资者在盘整期间建立长期持仓。支撑金价的基本面因素包括美国宏观风险、对美联储独立性的质疑、财政可持续性担忧以及去美元化趋势。
瑞银不是唯一看好黄金的机构。高盛已将2026年金价预测上调至4900美元，甚至预测若美债市场有少量资金转向黄金，金价可能突破5000美元。
黄金矿企业绩喜人 基本面支撑强劲
今年以来国际金价持续上行，为黄金生产企业带来了显著的业绩提升。多家港股黄金矿企上市公司2024年业绩喜人，今年一季度仍保持增长势头。
紫金矿业2025年一季度净利润同比增长62.39%，达到101.67亿元。
国内主要黄金上市公司营收和净利润均实现正增长，其中赤峰黄金2024年净利润同比增长119.46%，展现出金价上涨对企业盈利能力的强劲拉动作用。
世界黄金协会数据显示，今年前三季度全球黄金需求总量达到3717吨，同比增加45吨。投资需求是主要推动力，投资者已连续第三个季度大举增持实物黄金ETF。
机构看好黄金长期走势
尽管黄金短期面临波动，但机构普遍看好其中长期表现。广发证券指出黄金中长期牛市仍将延续，全球主流经济体宽财政、宽货币、央行购金三条件均具备，将催生黄金大牛市。
东方证券认为，美联储在10月议息会议上连续第二次降息，并宣布将结束缩表，货币政策转向宽松的信号进一步明确。尽管短期内受政策落地节奏和数据缺失影响，市场降息预期有所降温，但中长期来看，全球流动性环境趋于宽松的趋势不变，将对黄金价格形成持续支撑。
东莞证券分析称，2025年以来国际金价持续上行，主要受到美元信用走弱、美联储降息预期抬升以及全球央行维持净购金等多重因素推动。在此背景下，黄金生产企业盈利能力显著增强，部分龙头公司三季度毛利率与净利率环比均实现明显提升。
