日本央行周四将基准利率维持在0.5%不变，这一结果符合经济学家的预期。该决定以7比2的比例通过，委员会成员田村直树（Naoki Tamura）和高田创（Hajime Takata）提议加息25个基点。市场对这一预期决定的反应相对平淡，日本10年期国债收益率变化不大，日元下跌0.2%，至1美元兑153.03日元，而日经指数则上涨0.4%。

　　道富投资管理公司亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu在决定后的一份报告中表示，在未来两次政策会议上，当更好地评估全球贸易相关波动时，加息的“可能性增加”。她补充说：“尽管如此，日本央行在明年也可能只是逐步采取行动。”

　　汇丰银行驻香港首席亚洲经济学家Fred Neumann表示：“日本央行正在踮着脚尖走向加息。随着通胀保持高位、经济表现良好以及财政利好加速；日本央行加息只是时间问题。虽然市场推迟了对日本央行收紧货币政策的预期；但官员们可能会更早而非更晚加息。”

　　日本央行做出这一裁决之际，美国财政部长贝森特周一会见了高市早苗政府的新财务大臣山皋月（Satsuki Katayama），并似乎将矛头对准了日元贬值，甚至对该国的货币政策发表了评论。

　　在周二的一份声明中，美国财政部表示，贝森特“强调了健全的货币政策制定和沟通在锚定通胀预期和防止过度汇率波动中的重要作用”。

　　日本通胀最近保持上升，日本物价增速连续41个月保持在日本央行2%目标之上。贝森特周三通过社交媒体表示：“政府是否愿意给日本央行留出政策空间，将是支撑通胀预期的关键。”

　　较高的利率往往会通过吸引外国资金流入而使货币走强，而较低的利率则会使货币走弱。疲软的日元一直是美国总统特朗普的一个症结，他曾在三月份指责日本政府压低日元以获得不公平的贸易优势。本周，特朗普会见了高市早苗，高市早苗一直是低利率的倡导者，并称日本央行过去的加息是“愚蠢的”。

　　尽管高市早苗似乎已软化了她的立场，但这种推动日元走强的举措仍与其大规模财政支出和宽松货币政策的计划相冲突。据报道，高市早苗在10月21日表示：“最重要的是日本央行和政府协调政策并密切沟通。”

　　高市早苗被视为“安倍经济学”的支持者，这是已故的前日本首相安倍晋三的经济策略，支持宽松的货币政策、财政支出和结构性改革。据专家称，高市早苗的政策很可能会导致日元贬值，这种情况在所谓的“高市交易”中已经发生，该交易推动日经225指数触及创纪录水平，日元兑美元汇率跌破150关口。

　　山皋月在3月份表示，日元的实际价值可能在1美元兑120-130日元左右，比目前152左右的水平高出约26%。

　　日本央行的决定也是在出口相对疲软的背景下做出的。日本出口连续四个月萎缩，但在9月份出现反弹，尽管对美国的出口仍在下降。

　　牛津经济研究院驻东京高级日本经济学家Norihiro Yamaguchi表示：“关键问题是植田行长是否会在即将举行的新闻发布会上暗示下次加息迫在眉睫。我预计日本央行将在12月加息至0.75%；但如果新首相高市早苗坚持对货币政策正常化的谨慎立场；也存在推迟的可能。”