炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：金十数据

　　周三，油价创下一个月来最大单日涨幅。交易员认为，近期油价下跌可能会抑制全球原油供应增长，这一因素成为推动油价上涨的关键。

　　美国WTI原油近月合约价格在10月16日跌至每桶57.46美元，为5月初以来最低水平，且在周二收盘时仍维持在57美元附近。

　　Price Futures Group高级市场分析师菲尔·弗林（Phil Flynn）告诉《市场观察》（MarketWatch），随着油价跌至近期低点，美国原油生产商已开始放缓生产——部分依据是美国活跃石油钻机数量近期出现下降。

　　正是出于对产量下降的预期，12月WTI原油合约周三上涨2.2%，收于每桶58.50美元。道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）显示，这是自9月24日以来的最大单日涨幅。

　　周三下午，美国财政部宣布对俄罗斯两家最大石油公司实施进一步制裁，以施压俄罗斯同意与乌克兰停火。消息公布后，油价涨幅进一步扩大。

　　弗林表示，根据“实地了解到的情况”以及得克萨斯州铁路委员会（Railroad Commission of Texas）的数据，市场已开始出现产量下降的迹象。

　　贝克休斯公司（Baker Hughes Co．）发布的美国活跃石油钻机周度数据显示，上周钻机数量持平于418座——但此前该数据已连续两周下降，这暗示未来产量或将减少。

　　复兴宏观经济公司（Renaissance Macro）经济学主管尼尔·杜塔（Neil Dutta）在周二的报告中援引达拉斯联储一季度能源调查结果称，勘探和生产公司报告称，新油井实现盈利钻探的平均盈亏平衡价格为每桶65美元。

　　杜塔写道：“当前油价比这一‘盈利阈值’低约8美元，因此我们预计钻探活动和资本支出将持续下降。”

　　供需前景分析

　　加拿大帝国商业银行私人财富管理公司（CIBC Private Wealth）高级能源交易员兼董事总经理丽贝卡·巴宾（Rebecca Babin）指出，从全球层面来看，原油交易员此前一直担忧供应过剩，但OPEC+公布的增产计划“未达预期”。

　　她认为，OPEC+的实际增产量比计划少了近50%，因此“市场预期的原油供应激增并未完全到来”。

　　巴宾同时表示，尽管此前市场对原油需求的预期相当保守，但实际消费情况比许多人预期的要好。

　　此外，她补充称，有报道称美国和印度可能达成协议，减少印度对俄罗斯原油的采购，这一话题“再次被提及”，这增加了全球原油库存收紧的可能性。

　　美国国内方面，美国能源信息署（EIA）周三报告称，美国商业原油库存意外减少100万桶；而美国政府周二单独宣布，计划为国家战略石油储备（SPR）增加购买量。

　　战略能源与经济研究公司（Strategic Energy & Economic Research）总裁迈克尔·林奇（Michael Lynch）表示，尽管美国原油库存降幅不大，但这表明海外对美国原油及原油产品的需求强劲。他称，这可能是因为乌克兰持续袭击俄罗斯石油基础设施，导致俄罗斯出口受阻，进而推升了对美国原油的需求。

　　美国能源部周二宣布计划为战略石油储备购买100万桶原油，这一消息并不令人意外——因为特朗普此前已明确表示将补充该储备。

　　凯普勒公司（Kpler）美国首席分析师马特·史密斯（Matt Smith）表示，鉴于油价已大幅下跌，此次战略石油储备回购“相当于抄底”，是合理之举。他还指出，沙特实际领导人穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）将于下月访美并与特朗普会面，“这一时间点颇为有趣”；他认为，这可能暗示特朗普将“通过战略石油储备购买为油价提供一定支撑，从而为沙特和美国生产商提供帮助”。

　　巴宾告诉《市场观察》，从全球原油流动规模来看，此次战略石油储备购买量并不算大，但市场信号和基调已发生转变。她表示，美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）似乎“不再重点打压油价，而是更注重通过持续购买重建支撑力”，这种立场转变可能是周三油价反弹的原因之一。

　　不过巴宾认为，展望未来，由于原油市场持仓仍“偏向空头，且地缘政治风险重新升温”，短期内原油价格可能维持涨幅，但到年底前，WTI原油价格可能仍在每桶55至65美元区间波动。

　　巴宾表示，若想推动油价突破区间并大幅上涨，市场可能需要满足以下条件之一：OPEC+暂停增产、需求改善、影响原油出口的地缘政治紧张局势升级，或是库存增幅低于预期。