分仓收入缩水叠加降薪压力，卖方首席分析师加速流动。

　　原国金证券公用事业与环保首席分析师李蓉已入职天风证券，担任政策研究院联席院长，并兼任地产首席分析师。

　　公开履历显示，李蓉拥有21年能源投资与咨询经验，曾主笔国家发改委、能源局、工信部、国土资源部等部委重大课题；并深度参与中美贸易谈判能源石化领域及国家“两新一重”政策核心课题研究。在卖方研究领域，历任信达证券、国金证券公用事业与环保首席分析师。

　　履新后的研究计划，李蓉表示将围绕“政策-产业双向赋能”，聚焦政策效用转化、市场诉求传导、周期战略锚定三大方向。具体来看，依托天风多行业深度覆盖优势，将宏观政策拆解为产业级实施预判（如反内卷在不同行业的政策预判与行业影响），输出具交易指引的“政策沙盘推演”报告；构建“二级市场-部委智库”直通机制，通过产业景气度高频数据、企业资本开支行为等微观信号，为政策校准提供实证依据；借力2025年“十五五”规划窗口期，牵头跨行业团队完成《新质生产力要素重组路线图》，从产业整合视角预判技术演进（如AI+行业）、制度突破（数据要素定价）对增长范式的重构。最终形成“政策解读→市场验证→规划献策”闭环，使研究既服务资本定价，更深度参与中国经济转型的制度创新。

　　根据Wind数据，2024年年报，天风证券分仓股票成交额为5302.05亿元，股票席位占比2.49%；分仓佣金收入29907.88万元，同比下跌28.65%。