国产GPU赛道再迎IPO。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

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据IPO早知道消息，沐曦集成电路（上海）股份有限公司于2025年12月17日正式以“688802”为股票代码在在上海证券交易所科创板挂牌上市。

截至10:30，沐曦报于每股838.00元，较发行价上涨超700%，市值突破3300亿元。

国内高性能通用GPU产品的领军企业之一

营收三年增40倍，在手订单金额14.30亿元

成立于2020年的沐曦作为国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，深耕全栈高性能GPU芯片及计算平台自主研发，主营业务聚焦研发、设计和销售应用于人工智能训练与推理、通用计算与图形渲染三大领域，专注于全栈GPU产品研发、设计与销售，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。

基于自主研发的GPU IP和统一的GPU计算架构，沐曦已推出用于智算推理的曦思N系列GPU和用于训推一体及通用计算的曦云C系列GPU。2023年，沐曦股份推出的曦云C500系列芯片的算力水平跻身国内领先水平。2025年10月，沐曦股份正式发布曦云C600。该产品基于沐曦自主知识产权核心GPU IP，实现了从芯片设计、制造到封装测试的全流程国产供应链闭环，可为数字经济提供安全可控的算力支撑。截至2025年3月底，沐曦股份GPU产品累计销量超过25000颗。

同时，沐曦股份基于自研指令集及GPU并行计算引擎，打造了全栈自主可控的MXMACA软件栈，是国内少数能为云端AI开发者提供兼具易用性、高性能与通用性基础软件栈的企业。MXMACA软件栈集成主流算法框架、运算库、通信库、编程语言及调试运维工具，构建了统一、完整、高效的全栈式工具链，覆盖从应用开发到性能调优的全流程。MXMACA软件栈有效兼容国际主流生态，从而降低用户迁移成本，并在大规模集群训练与高并发推理中展现出卓越的性能与可靠性。

财务数据方面。沐曦过去三年营收复合增长4074.52%，今年上半年营收9.15亿元，已超2024年全年，现在手订单金额14.30亿元。

目前，沐曦正深度构建“1+6+X”生态与商业布局——通过独具优势的GPU产品体系和自主开放的软件生态，基于算力底座持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，并重点布局金融、医疗健康、能源、教科研、交通和大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。

砺思、真格、光合创投、春华创投为股东

对沐曦成为行业领跑者充满信心

作为沐曦最早的投资人之一，Monolith创始合伙人曹曦强调，其对国产算力市场的爆发力与持久性深信不疑。“这条赛道足够广阔，也正处在从 0 到 1 的关键拐点。回看过去十年来中国在半导体设备等领域从无到有的突破，我们完全有理由相信，中国人的工程能力完全支撑得起国产 AI 芯片体系的崛起，未来在这一赛道上一定会出现多家世界级的中国公司。”

“具体到沐曦，它在技术底座与商业验证上都形成了稀缺性的优势：在供给侧，它是业内极少数能真正实现‘全国产化’闭环的AI芯片公司，底座够稳；在需求侧，它既能服务于国资的战略需求，也经受住了互联网大厂等市场化客户的严苛检验，客户结构非常健康。从研发进度来看，沐曦的下一代产品更是有望成为综合竞争力最强的国产 AI 芯片之一。这种在关键生态位的精准卡位和对未来技术的提前布局，加上团队持续展现出的强劲执行力，让我们对沐曦成为行业领跑者充满信心。”曹曦补充道。

真格基金董事总经理姚方舟回忆称，2020 年 9 月初，在上海金桥的新元素餐厅，其第一次见到了刚刚离职创业的陈维良和彭莉。“彭莉过了很久告诉我，在我到达之前，维良正和她一起在餐巾纸上画沐曦最早的 logo。沐曦的创始团队与真格的投人哲学高度契合，我们很快做出决策，并在早期连续两轮投资了这家公司。过去 5 年里，创始人们带领团队一路披荆斩棘，直至完成上市这一重要里程碑。祝贺沐曦成功上市，也期待沐曦以上市为新的起点，在未来走得『更高、更快、更强』，成长为一家真正的世界级公司。”

光合创投（原光速中国）在2021年2月领投了沐曦股份的Pre-A+轮，并在后续的融资轮次中再度加注。早在2020年9月，光合创投合伙人朱嘉通过当时在AMD中国的前同事，获悉从AMD出来的一支新的创业团队计划创业。通过这位前同事的牵线，朱嘉很快与沐曦创始人陈维良见面。在朱嘉看来，沐曦的团队组合在业内非常稀缺，因为算力芯片是高度复杂的系统，硬件的设计和落地、软件平台和生态的搭建都很关键，只有长期技术积累、充足工程实践的团队才能实现。

春华创投项目负责人表示：“春华创投长期深耕人工智能和半导体领域，在算力、模型与应用生态上形成了系统化布局。我们高度认可沐曦在高性能GPU与自主算力体系上的持续突破。沐曦上市不仅是公司的重要里程碑，也体现了中国算力生态的加速成熟。未来，春华创投将继续发挥生态协同优势，支持沐曦在技术创新与产业拓展上的长期发展。”

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