11月28日，申万菱信基金董事长陈晓升在2025分析师大会上接受独家访谈，围绕《推动公募基金高质量发展行动方案》，深入剖析了行业在长期发展中的核心痛点，并系统阐述了公募基金应担当的“三好”使命。

　　关于公募基金行业长期发展的核心痛点，陈晓升指出主要集中在以下三点：

　　一、长期投资理念与阶段投资行为的冲突。一方面，尽管近年来监管与行业逐步推动中长期考核导向，但排名压力仍是影响基金经理决策的重要因素；另一方面，基金投资者平均持有期较短。两者叠加，导致投资者难以获得理想收益，持有体验和获得感不强。

　　二、适配长期投资的优质产品供给仍显不足。公募基金市场存在产品同质化问题，如热门赛道主题基金、策略相近的全市场基金等，其投资方向、持仓结构与业绩比较基准高度相似，真正能满足长期投资需求的差异化产品较为缺乏。

　　三、财富管理中“买方投顾”角色存在缺位。投资者难以获得与其生命周期匹配的长期配置建议，现有投资建议的实用性有待提升，较难根据市场变化、持仓状况和风险偏好提供个性化解决方案，从而影响行业信任度的建立。

　　在《推动公募基金高质量发展行动方案》强调权益业务、主动管理与客户回报的背景下，陈晓升提出，行业应努力成为“三好学生”，即“寻找好资产、创造好产品、担当好顾问”。

　　在“寻找好资产”方面，陈晓升认为，基金公司构建研究能力至关重要，无论是股票、债券还是基金推荐，都是资产管理机构的核心能力，关乎能否为投资者带来良好回报。例如，在“十五五”规划建议稿发布后，如何研判供给端的产业发展趋势、“投资于人”新需求对企业经营的影响，以及高水平开放下的双循环格局，都值得基金公司深入研究。申万菱信基金正围绕人民对美好生活的向往，遵循信息端、能量端与生命体熵减逻辑，寻找“智能化、低碳化、品质化”的好资产，并结合“十五五”金融新形势与市场规律，拓展境内外权益、债券、实物资产、另类资产等多类别资产。

　　在“创造好产品”方面，陈晓升指出，产品是基金公司业务发展的重要抓手与关键能力。产品构建应围绕业绩比较基准，结合不同投资者的风险偏好、收益预期与期限要求，打造能够持续超越基准的投资策略与基金产品。不同时代背景如“十五五”国民经济发展，也需要相应产品适配时代需要。无论是落实“五篇大文章”，还是平衡基金的“功能性与盈利性”，都需通过创造好产品来体现。

　　在“担当好顾问”方面，陈晓升强调，基金公司在财富管理生态中，应致力于为财富管理机构与投资者提供专业顾问服务，赋能渠道伙伴。资产管理机构与财富管理机构之间存在边界，基金公司不应仅定位为“卖产品”，而应更多成为面向银行、券商、第三方机构及投资者的“好顾问”。通过全周期陪伴与数字化手段，帮助客户建立并深化长期投资认知，实现财富稳健增值，逐步培育信任。申万菱信基金也持续通过“申小顾”小程序，助力渠道理财经理“看见经济、看见市场、看见自己”。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往业绩及其评级并不预示本基金的未来业绩表现。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。