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来源：华泰期货
作者： 汪雅航
市场分析
联储内部分歧大。对外方面，中国向日方通报暂停进口日本水产品。外交部发言人毛宁在例行记者会上强调，当前形势下，即使日本水产品向中国出口也不会有市场。国内方面，中指研究院表示，今年前10月，重点城市二手住宅累计成交量普遍保持小幅增长态势，10月市场活跃度有所下降。预计11月二手住宅成交量环比将有所修复，但去年高基数下同比仍面临一定压力，短期价格或延续调整态势。海外方面，美联储公布10月政策会议纪要，决策层在上月降息时存在严重分歧。许多官员认为，在2025年剩余时间内维持利率不变“可能是合适之举”。不过，也有若干位官员指出，若经济表现与预期一致，12月再次降息“很可能是合适的”。 支持降息的一方并未在人数上占绝对优势，对于缩减资产负债表的量化紧缩行动，则几乎完全一致认为应该停止。
股指震荡。现货市场，A股三大指数震荡，沪指涨0.18%收于3946.74点，创业板指涨0.25%。行业方面，板块指数跌多涨少，有色金属、石油石化、国防军工行业涨幅居前，房地产、传媒、建筑材料、商贸零售行业跌幅居前。当日沪深两市成交额回落至1.7万亿元。海外方面，美国三大股指小幅收涨，纳指涨0.59%报22564.23点。
IM增仓。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，期指基差趋于收敛。成交持仓方面，IM成交量和持仓量同步增加。
策略
海外方面，关键经济数据缺位，美联储内部政策立场分歧显著，市场对后续降息节奏的不确定性上升。国内市场呈现缩量震荡态势，抛压有所缓解，指数在权重股支撑下整体仍维持箱体波动格局。
风险
若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险
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