黄金白银市场解读与技术分析：

　　一、市场解读：

9月19日，周四凌晨美联储如期降息25个基点，黄金价格剧烈波动，尽管金价最终冲高回落，但并未改变目前整体上升的趋势。具体来看：

　　1、美联储宣布降息25个基点，这是2025年首次降息，本次降息主要由美国经济增长放缓、就业市场疲软以及平衡通胀风险等因素推动。

　　2、点阵图显示今年可能还将再降息2次，中长期路径预计2026和2027年分别降息一次，每次降息25个基点。

　　3、本次降息被市场普遍解读为预防式降息，美联储并非因为经济陷入衰退降息，而是为了防范未来经济出现下行风险，特别是应对就业市场疲软带来的考量。

　　美联储主席鲍威尔早些时候讲话表示，就业市场出现下行风险，经济可能出现下行风险，这种风险如果成为现实，美联储可能需要降息，而最近公布的美国就业数据，表现十分糟糕，8月非农就业人数仅增加2.2万人，历史数据下修，也表明就业市场与此前显示的更加疲软，本次美联储声明中，也删除了关于劳动力市场状况依然稳健的表述，并且指出就业下行风险已经上升。另外参考历史数据，上市场90年代以来的预防式降息周期，整体降息幅度通常维持在75到100个基点，这意味着本轮降息周期可能相对有限。展望后市，尽管黄金冲高回落，但美联储开启降息周期，市场对年内继续降息的押注，仍将支撑黄金价格。

　　二、黄金技术分析

　　昨日黄金行情呈现先扬后抑再整理的态势。早盘开盘后行情随即拉升，最高触及3672一线，随后受回落压力影响震荡下行；欧盘时段，行情在3633.5附近获得支撑，开启震荡拉升模式，最高触及3673附近，但未能突破压力位，再度承压回落；美盘时段，下跌速度加快，最低下探至3627.6，之后行情进入整理阶段。最终日线收线于3644附近，形成一根上下影线等长的中阴线。

　　从技术形态来看，今日黄金行情仍存在延续回落的压力。操作上建议以反弹做空为主，具体策略如下：

　　- 进场点位：反弹至3667附近时布局空单。

　　- 止损点位：设置在3675，若行情突破该点位，说明短期回落趋势可能被打破，需及时止损离场。

　　- 目标点位：下方首先关注3650-3640区间，若跌破该区间，进一步看向3632-3627区间；若继续跌破3627，可延伸看至3621以及3613-3610支撑区间。

　　三、白银技术分析

　　白银日线级别走势中，周三行情回踩10日均线，且短暂刺破该均线下方，但尾盘收盘重新回到10日均线上方，显示出10日均线附近存在一定支撑力度。周四白银整体维持区间震荡格局，多空双方博弈较为激烈。

　　从当前走势来看，白银暂时围绕通道内运行，今日需重点关注10日均线的得失情况，对应的关键价位为41.6-41.7区间。只有当行情重新站上41.6-41.7区间，才能考虑短期修正行情可能结束。具体技术要点与操作建议如下：

　　- 阻力与支撑：上方关注42.2一线阻力，该位置是通道上轨附近的重要压力位；下方关注41.1一线支撑，此为通道下轨附近的关键支撑位，大区间震荡主要围绕41.1-42.2展开。

　　- 短期关键位：小时线中轨41.7是短期行情的重要分水岭，若行情触及该位置并稳住，可尝试先布局多单，目标看向通道上轨42.2一线。

　　- 操作策略：若行情突破并站稳42.2一线，意味着短期修正行情结束，白银有望回归短期强势上攻态势，可顺势加仓多单；若未能突破42.2或跌破41.1，则需调整操作思路，以区间震荡对待或转为做空。