（来源：猪易通）

行情脉络时间线如下：①5月30日，发改委约谈会：停增能繁、降出栏体重、控二育。②6月9日，华储网：于6月11日收储冻猪肉1万吨。③6月10日，农业部生猪产能调度会：调减能繁母猪100万头。④7月1日，中央财经委六次会议：治理低价无序竞争，落后产能有序退出。⑤7月23日，农业部生猪高质量发展座谈会：控新增，淘母猪，降体重，压二育。⑥7月31日，山东畜牧兽医局：做好非瘟重大疫病区域防控通知，禁止30公斤以上商品猪调入。⑦8月11日，农业部：《道路运输动物指定通道检查站管理指引》发布，9月1号施行。⑧8月22日，华储网：中央储备冻猪肉8月28日收储16100吨。

牧原的成本：11.8元/公斤，自繁自养模式成本：14.12元/公斤（山东），外购仔猪育肥盈亏线：14.68元/公斤（山东）二次育肥主流成本：15元/公斤。lh2601:14190元/吨。

因为去年整体赚钱，所以今年集团场出栏规模是有大幅度增长的。所以才有了各种会议压能繁，降体重，控二育的举措。

整体性供大于求的状态下上半年价格贴近成本线运行，二育情绪没起来，但等到了国家层面的反内卷供给侧改革，这事本身跟养猪业不搭界，是针对新能源和光伏等工业领域刺激消费的，但被农业农村部和大企业集团强行加戏移植到了生猪行业，在期货上上演了一出凌厉的上涨行情，说实话这波拉涨对生猪现货的带动并不明显，国家的意图很明显是通过拉抬价格的方式抗通缩，在周五的美联储会议上鲍威尔也改口了9月降息概率增大，从宏观层面看是有利于推升市场流动性溢价的，但能有多少活水流到生猪上来还未可知。

下半年，学校开学了，十月一国庆，春节消费会好转，因为上半年没有二育情绪助推的大幅度上涨，那下半年大概率也没有二育截留的产能堰塞湖的打压，市场可以预期季节性需求支撑下的温和上涨。疫情，是一个左右行情的变量，从农业部和山东兽医局的举措可以看出，如果未来有疫情的大爆发，那最受影响的是小养殖户，大集团防护措施一般都很强，会吃到疫情的红利，全国南北价格的地域差和标肥差恐怕会拉起来。现在面临的实际问题是，如果收储大幅度拉升价格，集团场就不会主动的完成压缩100万头能繁母猪的调控任务，如果任由价格阴跌不管不顾加速产能去化，到时候非瘟一旦失控传播又没有足够的猪压制断档风险。

现在思考这几个问题:如果集团场下半年继续增量出栏增加幅度能否抵消出栏体重的下降额度，二育轻度增加的出栏规模能否对冲掉需求端季节性的温和增长，收储的刺激能否兜得住恐慌性的抛售。现在的价格正好卡在了头部集团有微利，绝大多数散养户亏损的临界点上了，预期年底以前在流动性溢价，季节性升水，市场情绪共振情况下价格乐观估计也就是让二育平跑或微利的水平上，17.5可能是价格上限了。