民生证券保荐中草香料IPO项目质量评级D级 上市首年扣非净利润大降37% 报告期内多次因信披违规遭罚

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  (一)公司基本情况

  全称:安徽中草香料股份有限公司

  简称:中草香料

  代码:920016.BJ

  IPO申报日期:2022年12月29日

  上市日期:2024年9月13日

  上市板块:北交所

  所属行业:化学原料和化学制品制造业

  IPO保荐机构:民生证券

  保荐代表人:邵鸿波、王三标

  IPO承销商:民生证券

  IPO律师:上海市锦天城律师事务所

  IPO审计机构:中汇会计师事务所(特殊普通合伙)

  (二)执业评价情况

  (1)信披情况:

  问询轮数超三轮;被要求说明募投项目相关产品“市场空间巨大,具有较好的发展前景。目前下游市场处于快速增长期,行业内竞争对手不多”的表述与招股说明书相关信息披露是否存在矛盾;被要求结合境内外香精香料行业的竞争情况、公司所处细分领域的竞争格局,进一步说明并披露公司主要业务的市场空间;被要求说明发行人“客户优势”的信息披露是否客观、准确,是否存在误导性陈述;被要求说明发行人是否按照《非上市公众公司监督管理办法》规定,采取有效措施防止关联方占用发行人的资金,申请材料中资金占用情况披露是否真实、准确;被要求说明发行人关于报告期内产能利用率变动的解释是否存在前后矛盾。

  (2)监管处罚情况:

  2022年7月6日因违规对外担保、关联交易违规被全国中小企业股份转让系统口头警告;2022年12月6日因资金占用违规被全国中小企业股份转让系统口头警告;2022年12月29日因公司治理和信息披露违规被全国股转公司口头警示;2024年8月8日因公司治理和信息披露违规被全国股转公司口头警示。

  (3)舆论监督:不扣分

  (4)上市周期:不扣分

  2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天,中草香料的上市周期是624天,低于整体均值。

  (5)是否多次申报:不属于,不扣分。

  (6)发行费用及发行费用率

  中草香料的承销及保荐费用为833.1万元,承销保荐佣金率6.46%,低于整体平均数7.71% 。

  (7)上市首日表现

  上市首日股价较发行价格上涨241.33%。

  (8)上市三个月表现

  上市三个月股价较发行价格上涨251.26%。

  (9)发行市盈率

  中草香料的发行市盈率为15.37倍,行业均数19.00倍,公司是行业均值的80.89%。

  (10)实际募资比例

  预计募资1.64亿元,实际募资1.29亿元,实际募集金额缩水21.29%。

  (11)上市后短期业绩表现

  2024年,公司营业收入较上一年度同比增长7.89%,归母净利润较上一年度同比降低10.75%,扣非归母净利润较上一年度同比降低37.72%。

  (12)弃购比例和包销比例

  不适用。

  (三)总得分情况

  中草香料IPO项目总得分为65分,分类D级。影响中草香料评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,报告期内多次因信披违规遭罚,实际募集金额缩水,上市后第一个会计年度归母净利润和扣非归母净利润均下降。这综合表明,公司短期内盈利能力有待提高,信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。