6月11日，第三方平台“今日酒价”披露的批发参考价显示，25年飞天茅台（53度/500ml，下同）散瓶价1990元/瓶，较前一日下跌30元；原箱报2080元/瓶，与前一日持平。24年散瓶价2030元/瓶，较前一日下跌10元；原箱报2115元/瓶，与前一日持平。

　　投资快报记者留意到，2025年初，24年飞天茅台散瓶和原箱批发参考价分别为2220/瓶和2315元/瓶，按此来计算，当前24年飞天茅台散瓶和原箱批发参考价年内分别下跌190元/瓶和200元/瓶，对应的跌幅分别为8.56%和8.63%。

　　在批发参考价跌破2000元/瓶的同时，电商平台上，飞天茅台的叫卖价逼近1900元/瓶。6月11日，在拼多多，飞天茅台在一些店铺的售价仅1950元/瓶，双瓶装售价3830元，折合每瓶仅1915元，相关店铺均承诺假一赔十；不过，在其他电商平台，还甚少看到售价在2000元/瓶之下的飞天茅台。

　　海外版售价更低。在拼多多，海外版飞天茅台在不少店铺的叫卖价都是1680元/瓶，且店铺宣称100%正品保障，假一赔十。在京东，有多家店铺在以不到1500元/瓶的价格在叫卖飞天茅台，更有店铺售价低至1484.01元/瓶，但标示是“出口版”，当中虽有店铺称正品保证但也有店铺没此说辞，然而多家店铺的好评显示均为100%。

　　投资快报记者还关注到，在酒价“杀疯了”的同时，茅台的股价也在走低。截至6月11日收盘，贵州茅台股价报1480元/股，总市值回落至1.86万亿元；自5月15日回调以来，贵州茅台股价跌幅为9.48%，而同期上证指数、上证50和沪深300的跌幅仅0.05%、2.241%和1.23%。

　　业内人士对记者表示，前几年，国内头部白酒往经销商那里也塞了太多的货，造成大量积压；在白酒深度调整期，经销商资金压力大，为了周转，甚至赔本出货，从而导致部分高端白酒价格受压。据瑞银证券在去年7月26日发表的题为《中国白酒行业，茅台“社会库存”的去库存化会导致行业进一步降级吗？》的报告，自2024年初以来，经销商对茅台的价格预期已转为负面。