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　　来源：金融时报

　　近期，多家证券投资顾问公司收到监管罚单，包括深圳市珞珈投资咨询有限公司（以下简称“珞珈投资咨询”）、北京天相财富管理顾问有限公司（以下简称“天相财富”）、慧研智投科技有限公司（以下简称“慧研智投”）等。其被罚原因各异，但均涉及“误导性宣传”。

　　三家投顾公司均被责令暂停新增客户。据证监会官网数据，截至2025年年底，国内证券投资咨询机构共有76家，其中17家被采取暂停新增客户的监管措施。

　　珞珈投资咨询此前多次被罚

　　近日，深圳证监局发布了《关于对深圳市珞珈投资咨询有限公司采取责令改正并责令暂停新增客户措施的决定》。

　　珞珈投资咨询因存在五项问题，被深圳证监局暂停新增客户六个月。

　　经查，珞珈投资咨询存在的问题包括：

　　一是营销宣传中存在虚假、误导性内容；

　　二是部分投资顾问在公开直播时存在推荐股票、预测个股走势行为；

　　三是个别未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供投资建议；

　　四是投资者适当性管理不到位；

　　五是内部控制与合规管理有效性不足，部分业务和合规工作实际由第三方机构开展。

　　深圳证监局称，依据相关规定，综合考虑珞珈投资咨询存在向监管部门提供不完整信息等情况，深圳证监局决定对其采取责令改正并责令暂停新增客户的监管措施，责令对上述各项问题逐项全面整改，并自收到本决定之日起暂停新增客户六个月。

　　深圳证监局表示，珞珈投资咨询应当在暂停新增客户期间提升合规管理水平，确保合规管理覆盖全部业务范围和流程并符合法律法规规定。暂停新增客户期满后，应当及时向深圳证监局书面报告整改情况，经整改验收完成后，方可新增客户。

　　同时，深圳证监局还决定对珞珈投资咨询董事长采取监管谈话措施。

　　若将时间轴拉长，此前珞珈投资咨询已经多次被监管点名。2025年1月10日，深圳证监局发布了《关于对深圳市珞珈投资咨询有限公司采取责令改正并责令暂停新增客户措施的决定》。2024年5月23日，深圳证监局发布《关于对深圳市珞珈投资咨询有限公司采取责令改正措施的决定》。

　　天相财富被暂停新增客户三个月

　　除了珞珈投资咨询，天相财富、慧研智投这2家持牌投顾机构及相关责任人也收到罚单。其中，天相财富被处以暂停新增客户三个月的行政监管措施。

　　近日，北京证监局公布的一则监管措施显示，经查，天相财富存在以下问题：一是虚假、不实、误导性宣传以及变相承诺收益；二是部分人员通过公司认证的账号在公众媒体上作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议，对于前期行政监管措施指出的问题未能有效落实整改，反映出公司合规管理和内部控制不完善。

　　北京证监局决定，对天相财富采取责令改正、暂停新增客户3个月；责令天相财富在收到行政监管措施决定书之日起30日内，根据公司规章制度对相关责任人予以处分。

　　北京证监局表示，天相财富应采取有效措施对上述问题进行整改，整改期间需按月报送整改报告。公司总部及分支机构在暂停期间不得签约新客户、不得以“投资者教育”等名义变相开展投资咨询业务。在北京证监局验收完成前，不得新增客户。

　　这已不是天相财富首次被采取监管措施。2025年4月，北京证监局对天相财富采取责令改正监管措施。

　　山西证监局“一号罚单”剑指慧研智投

　　1月16日，山西证监局一口气开出了5张罚单，直指慧研智投误导性宣传、变相承诺收益等问题。

　　经调查，山西证监局发现，慧研智投存在多项问题：

　　部分营销内容存在误导性宣传，变相承诺收益；部分向客户提供的投资建议缺乏合理依据，未充分揭示潜在投资风险，引用有关信息、资料时，未注明出处和著作权人；

　　部分未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供证券投资顾问服务；

　　自媒体平台直播展业合规管控不到位；

　　公司廉洁从业管理不到位，未严格规范从业人员执业行为，近两年来已发现2名员工以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用；

　　深圳分公司被要求关停相关业务场所后，未及时关停相关场所并报告，且有展业行为；

　　公司部分高级管理人员履职未备案，部分高级管理人员备案未履职。

　　山西证监局决定，对慧研智投责令改正并责令暂停新增客户3个月的行政监管措施，并要求慧研智投全面开展整改工作，完善内控，提高合规管理水平。在暂停新增客户期间，慧研智投应当每月书面报告整改情况，将视整改情况组织验收，验收完成前，不得新增客户。

　　慧研智投官网显示，公司于1995年注册成立，1998年取得经营证券期货业务许可证，是一家证券投资咨询服务商。