深圳市尚水智能股份有限公司深耕材料制备核心工艺领域，是比亚迪等行业头部企业核心供应商，将于12月16日创业板上会，这是其二次冲刺IPO。2022年比亚迪成为其第四大股东，持股7.69%。2020 - 2025年上半年，公司对比亚迪营收占比最高达65.78%，2025年3月双方再签10.15亿元采购协议。尚水智能对大客户依赖致存货余额高，2025年上半年达10.37亿元。此外，公司曾两轮对赌失败，两位创始人退出，IPO前实控人获定向分红。其虽营收走高，但面临依赖大客户等问题待解。(AI生成)