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白糖：
消息方面，10月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3110.8万吨，较去年同期的2720.6万吨增加390.2万吨，同比增幅14.34%；甘蔗ATR为151.56kg/吨，较去年同期的149.25kg/吨增加2.31kg/吨；制糖比为46.02%，较去年同期的45.91%增加0.11%；产乙醇19.05亿升，较去年同期的16.65亿升增加2.4亿升，同比增幅14.38%；产糖量为206.8万吨，较去年同期的177.6万吨增加29.2万吨，同比增幅达16.40%。现货报价方面，广西新糖贸易商报价主流区间在5510~5540元/吨，下调10元/吨；云南制糖集团陈糖报价5500~5550元/吨，下调20元/吨，新糖报价5450~5650元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5750~5890元/吨，多数下调10~20元/吨。原糖方面，巴西最新双周压榨数据发布，产糖量环比明显下滑，同比仍高于去年同期。国内广西已有3家糖厂开榨，贸易商新糖报价温和，短期市场并无新的驱动，静待更多糖厂开榨后关注估产是否有修正。价格方面盘面明显承压，再次向区间下沿靠拢，但下方成本支撑短期同样有效，预计暂时难以走出突破性行情，继续以区间偏弱对待。
棉花：
周一，ICE美棉上涨0.12%，报收64.21美分/磅，CF601环比下跌0.22%，报收13445元/吨，主力合约持仓环比增加14902手至57.13万手，棉花3128B现货价格指数14315元/吨，较前一日下降40元/吨。国际市场方面，宏观层面仍有扰动，美联储12月降息25bp概率跌破50%，美元指数坚挺。基本面方面，阔别已久USDA月报终于公布，报告环比调增全球棉花产量预期值，增幅主要来自于美国、中国和巴西，全球棉花库销比预计同比调增，但绝对值来看，影响有限。后续市场关注重心将仍在于宏观及其余数据何时能够恢复正常公布，给予市场更多锚点。国内市场方面，短期供应压力是市场无法忽视的问题，棉花商业库存两周时间增加120余万吨，而且供应高峰期仍将持续一定时间。综合来看，预计短期郑棉在供应压力下或有一定调整，但幅度预计较为有限，整体仍以震荡格局对待，等待时间换空间。
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